실적분석 2026년 8월 19일

Lowe's ($LOW) – Análise dos resultados do 2º trimestre do ano fiscal de 2026: lucro supera, mas receita fica abaixo e projeção é revisada para baixo

Placar de resultados

Receita: US$ 25,956 bilhões (+8,3% em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 26,209 bilhões) ❌ Abaixo

EPS (lucro por ação): Ajustado US$ 4,40 (GAAP US$ 4,27, estimativa US$ 4,24) ✅ Acima

Perspectiva: Revisada para baixo — receita do AF2026 de US$ 92 bilhões e lucro por ação ajustado de cerca de US$ 12,25, definidos na extremidade inferior do intervalo anterior

Reação do preço: Pré-mercado -3,32% (US$ 208,49) — referência 19/08, 20:45 (horário da Coreia)

Pontos positivos

Lucro por ação ajustado: US$ 4,40, acima da estimativa de US$ 4,24

Vendas de mesmas lojas: alta de 0,2%, quinto trimestre consecutivo de crescimento

Receita online: crescimento de 15,7% em relação ao ano anterior

Os segmentos Pro (clientes profissionais) e serviços residenciais lideraram o crescimento, e na base ajustada — que exclui custos relacionados a aquisições — a capacidade de geração de lucro foi preservada. O efeito de reembolso de tarifas contribuiu com US$ 0,11 por ação e deve ser considerado na leitura dos números.

Pontos negativos

Receita: US$ 25,956 bilhões, abaixo da estimativa de US$ 26,209 bilhões

Perspectiva anual: receita e lucro por ação ajustado revisados para a extremidade inferior do intervalo anterior

Demanda DIY: pressão sobre o consumo discricionário limita o crescimento das lojas existentes

O aumento da receita total foi amplamente impulsionado pelo efeito de aquisições, o crescimento orgânico das lojas existentes foi marginal e a margem bruta ficou abaixo do mesmo período do ano anterior. Se a demanda do segundo semestre desacelerar ainda mais, até mesmo a extremidade inferior da projeção pode ficar sob pressão.

O que a empresa disse

A administração recalibrou a projeção anual à luz do desempenho do primeiro semestre e do fluxo de demanda atual, apresentando um cenário conservador que incorpora o reembolso de tarifas deste trimestre, mas exclui novos reembolsos no segundo semestre. O mercado interpretou o movimento como um sinal de alerta para uma possível desaceleração da demanda no curto prazo.

Reação do mercado e pontos de atenção

A revisão para baixo da receita e da projeção anual pesou mais do que o lucro por ação acima do consenso.

Confirmar se as vendas de mesmas lojas no segundo semestre se sustentam no nível projetado em relação ao ano anterior.

Acompanhar se o consumo discricionário DIY se recupera ou se a dependência se concentra ainda mais nos segmentos Pro e online.

Verificar se a trajetória do lucro por ação ajustado se mantém após o desaparecimento do efeito de reembolso de tarifas.