Análise de resultados 4 de novembro de 2026

Análise de resultados do 3º trimestre de 2026 da Kinetik Holdings Inc ($KNTK): Receita acima do esperado · Projeção no topo da orientação anual

Relatório de Resultados

Receita: 569,4 milhões de dólares (3T26, +22,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, esperado 544 milhões de dólares) ✅ Beat

EPS (Lucro por Ação): Diluído GAAP de 0,26 dólares (3T26); a expectativa de 0,56 dólares é baseada em valores ajustados, impossibilitando a comparação direta (decisão pendente)

Guidance: Mantido (projeção no topo da faixa); o EBITDA ajustado para 2026 é projetado no topo da faixa anterior de 1,04 bilhão a 1,1 bilhão de dólares; o CAPEX foi reduzido em cerca de 5% em relação aos 560 milhões de dólares anteriores

Reação das Ações: -5,04% no after-hours ($48,59, conforme 05/11 07:09 horário da Coreia)

Pontos Positivos

Aumento de 23% na receita: A receita do 3T26 foi de 569,4 milhões de dólares, um aumento de 22,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Gás processado recorde histórico: 1,94 bilhão de pés cúbicos por dia, superando o recorde anterior.

Topo da faixa de projeção anual: A empresa indicou diretamente o topo da faixa de EBITDA ajustado de 1,04 bilhão a 1,1 bilhão de dólares.

O EBITDA ajustado do segmento de logística midstream foi de 203,6 milhões de dólares, um aumento de 34% em relação ao mesmo período do ano anterior. A cobertura de dividendos registrou 1,61x em relação ao dividendo trimestral de 0,81 dólares.

Pontos Negativos

Segmento de Pipeline -18%: EBITDA ajustado de 78,51 milhões de dólares, causado diretamente pela venda da EPIC Crude Holdings.

Despesa de juros de 54,71 milhões de dólares: Compensou a maior parte do lucro operacional de 63,74 milhões de dólares no mesmo período.

Interrupção de 25 milhões de pés cúbicos por dia: Volume que não pôde ser processado devido aos preços em Waha.

O lucro líquido atribuível às ações ordinárias Classe A foi de 22,09 milhões de dólares, um aumento em relação aos 5,27 milhões de dólares do mesmo período do ano anterior. O lucro líquido, incluindo participações não controladoras, é de 50,92 milhões de dólares.

O que a empresa disse

O CEO Jamie Welch afirmou que o volume de gás processado atingiu um recorde histórico e que os volumes continuam crescendo em direção à meta de aproximadamente 2,2 bilhões de pés cúbicos por dia no 4º trimestre. A empresa afirmou que os custos e as margens estão acima do orçamento interno e previu que o EBITDA ajustado anual atingirá o topo da faixa de guidance anterior.

Reação do mercado e pontos de atenção futuros

Apesar de a receita ter superado as expectativas e a projeção anual ter sido apresentada no limite superior da faixa anterior, as ações em after-market caíram 5,04%. Também foi confirmado que o EBITDA ajustado do segmento de pipeline caiu 18% em relação ao ano anterior no mesmo trimestre.

É necessário verificar se o volume de gás processado no quarto trimestre de 2026 atingirá a meta de aproximadamente 2,2 bilhões de pés cúbicos por dia.

Deve-se observar se os cronogramas de conclusão da expansão da Fase 2 de Kingsland (KLII) e da expansão do pipeline ECCC serão cumpridos.

O ponto crucial é quando os 25 milhões de pés cúbicos por dia, interrompidos devido aos preços de Waha, serão restabelecidos.

Resumo principal da conferência de resultados

Assim que a conferência de resultados terminar e o roteiro da empresa for divulgado, os pontos principais da chamada serão adicionados a este espaço. Selecionaremos e organizaremos apenas o que for importante, como a forma como a administração explicou os resultados e as projeções, e o que os analistas perguntaram.