실적분석 2026년 8월 13일

Globant ($GLOB) Análise de Resultados do 2º Trimestre de 2026 — Lucro Ajustado Abaixo do Esperado e Queda Forte no Pós-mercado

Boletim de Resultados

Receita: US$ 614,4 milhões (estável em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 613 milhões) ✅ Acima

LPA (Lucro por Ação): diluído ajustado de US$ 1,40 (estimativa de US$ 1,50, ano anterior US$ 1,53) ❌ Abaixo

Perspectiva: Nova projeção · Receita do 3º trimestre entre US$ 607 e 615 milhões (queda em relação ao ano anterior), lucro por ação ajustado anual entre US$ 5,75 e US$ 6,15

Reação do papel: Pós-mercado -13,88% ($35,3) — com base em 14/08 às 06:02 (horário da Coreia)

Pontos Positivos

Plataforma de IA: Receita recorrente anual (ARR) do GlobantAI de US$ 52,8 milhões, aumento de 61% em relação ao trimestre anterior

Fluxo de caixa: Fluxo de caixa livre de US$ 12,6 milhões no 2º trimestre, revertendo o prejuízo do ano anterior para lucro, maior valor já registrado no primeiro semestre

Clientes principais: Receita dos 50 maiores clientes cresceu 6,9% em relação ao ano anterior, mostrando expansão contínua da base

A transição para inteligência artificial e a capacidade de geração de caixa são avanços claros. No entanto, esses resultados não conseguem mascarar a estagnação do crescimento do negócio principal.

Pontos Negativos

Lucro ajustado abaixo do esperado: LPA diluído ajustado de US$ 1,40, abaixo da estimativa de US$ 1,50 e do US$ 1,53 do ano anterior

Estagnação da receita: Receita do 2º trimestre de US$ 614,4 milhões ficou praticamente igual à do ano anterior, indicando que o crescimento parou

Perspectiva fraca: Nova orientação de receita do 3º trimestre aponta para uma queda de 0,3% a 1,6% em relação ao ano anterior

O que o mercado encarou com maior sensibilidade foi o fato de que, mesmo com o crescimento estagnado, o lucro veio abaixo do esperado. Também vale a pena acompanhar a diferença entre o lucro em IFRS (que inclui custos de reestruturação) e o lucro ajustado.

O Que a Empresa Disse

A administração explicou que está alterando o modelo de cobrança para serviços de IA por assinatura e que ajustou proativamente a organização para se adequar à volatilidade do mercado. O mercado reagiu de forma mais sensível à resiliência dos lucros e à direção da receita do próximo trimestre, em um cenário de estagnação do negócio principal.

Reação do Mercado e Pontos de Atenção

O mercado interpretou a estagnação da receita, o lucro ajustado abaixo do esperado e a projeção de queda na receita do próximo trimestre como sinais de desaceleração do crescimento.

Onde a receita real do 3º trimestre ficará dentro da faixa projetada (US$ 607 a 615 milhões)

Se a receita recorrente anual do GlobantAI está no caminho para a meta de US$ 110 milhões até o final do ano

Se a margem operacional ajustada, após a reestruturação, convergirá para a orientação de 13,5% a 14,5%