실적분석 2026년 8월 10일

Ferguson Enterprises ($FERG) – Análise do resultado do 2º trimestre de 2026: lucro por ação ajustado e receita superam estimativas, mas ação recua no after-hours apesar da alta na orientação anual

Placar do trimestre

Receita: US$ 8,75 bilhões (vs. US$ 8,60 bilhões estimados; +4,6% a/a) ✅ Beat

EPS (lucro por ação): Ajustado, US$ 3,39 (vs. US$ 3,30 estimados; +5,3% a/a) ✅ Beat

Orientação: Elevada — crescimento de receita anual de 2026 em “mid-single digits”; margem operacional ajustada de 9,5%–9,8%

Reação da ação: +2,8% (com base no fechamento do dia da BMO)

Pontos positivos

Receita e lucro acima do consenso: EPS ajustado de US$ 3,39 e receita de US$ 8,75 bilhões superaram as projeções de mercado

Forte desempenho não residencial: receita não residencial nos EUA subiu 8% a/a, com ganho de participação

Orientação anual elevada: crescimento de receita revisado para mid-single digits, com leve alta na extremidade inferior da faixa de margem

Como maior distribuidor de itens hidráulicos e HVAC da América do Norte, o crescimento orgânico e as aquisições sustentaram a receita. A empresa concluiu 5 aquisições no trimestre e firmou acordo para a compra da Flow Waterjet, ampliando suas capacidades especializadas.

Pontos negativos

Margem bruta em queda: margem bruta de 31,0%, uma retração de 0,20 ponto percentual a/a

Fraqueza no mercado residencial: novas construções e manutenção mais fracas limitaram o crescimento da receita residencial a 2%

Leve queda na margem operacional ajustada: 10,7% no ajustado, -0,10 ponto percentual a/a

A receita no Canadá recuou por conta de alienações não estratégicas, e o ritmo de recuperação do mercado residencial segue incerto. Com o cenário macroeconômico ainda nebuloso, proteger as margens e preservar a participação serão os próximos desafios.

O que a administração disse

Kevin Murphy, CEO, avaliou que o crescimento não residencial se manteve e que o segmento residencial retornou a uma trajetória de expansão mesmo em um ambiente desafiador. Com base no desempenho desde o início do ano, a empresa elevou a orientação anual, mas traçou uma linha clara sobre a persistência da incerteza econômica.

Reação do mercado e o que observar a seguir

Apesar de resultados e orientação positivos, a compressão da margem bruta e a fraqueza da demanda residencial ganharam destaque, sugerindo um movimento de “comprar o rumor e vender o fato” após a alta já precificada.

Calendário de conclusão da aquisição da Flow Waterjet e a contribuição de receita e lucro após a integração

Sinais de recuperação da demanda residencial (novas construções e manutenção)

Trajetória para atingir a orientação anual revisada de receita e margem