Análise de resultados 5 de novembro de 2026

Análise de resultados do 3º trimestre do ano fiscal de 2026 da Cummins ($CMI): EPS acima do esperado, receita abaixo · Guidance rebaixado

Relatório de Resultados

Receita: US$ 9,438 bilhões (ano a ano +13%, esperado US$ 9,879 bilhões) ❌ Miss

EPS (Lucro por Ação): US$ 8,25 (diluído, GAAP / esperado US$ 8,17) ✅ Beat

Guidance: Rebaixado · Crescimento anual da receita de cerca de 10% (anteriormente 10~13%), margem EBITDA de cerca de 18,2% (anteriormente na faixa de 18~18,5%)

Reação das ações: After-hours -3,57% ($455, baseado no horário da Coreia 11-05 21:49)

Pontos Positivos

Energia para Data Centers: Margem EBITDA do segmento de sistemas de energia de 25,4%, contra 22,9% há um ano

Rentabilidade recorde: Margem EBITDA do grupo de 18,9%, a maior da história, contra 14,3% há um ano

Crescimento de escala: Receita aumentou 13% para US$ 9,438 bilhões, com receita na América do Norte crescendo 15%

Os sistemas de energia impulsionaram os lucros do grupo, sustentados pela demanda de geração para data centers nos EUA, China e Ásia-Pacífico. O segmento de motores e componentes também apresentou crescimento de dois dígitos na receita devido à recuperação da demanda por caminhões na América do Norte. A empresa retornou US$ 661 milhões aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações no terceiro trimestre.

Pontos Negativos

Receita abaixo do esperado: Cerca de 4,5% abaixo dos US$ 9,879 bilhões esperados

Rebaixamento de guidance: Projeção de crescimento anual da receita de 10~13% para cerca de 10%

Desaceleração no segmento de distribuição: A receita cresceu apenas 4% e a margem EBITDA caiu de 15,5% para 13,9%

A fraqueza na demanda por picapes na América do Norte é o motivo pelo qual a receita ficou abaixo das expectativas. A empresa ajustou sua perspectiva anual, prevendo que essa fraqueza continuará até o final do ano. O lucro por ação diluído incluiu um efeito fiscal único de US$ 0,54, e a unidade de negócios de emissão zero, Accelera, teve uma queda de 15% na receita e registrou um prejuízo EBITDA (perda operacional antes de depreciação e amortização) de US$ 56 milhões.

O que a empresa disse

A Chair e CEO Jennifer Rumsey explicou que a empresa registrou o EBITDA e o lucro por ação mais altos da história no terceiro trimestre, impulsionados pela força dos sistemas de energia. A empresa previu que, embora a baixa demanda por picapes na América do Norte continue até o final do ano, a receita do quarto trimestre superará a do terceiro trimestre, estabelecendo um novo recorde.

Reação do mercado e pontos de atenção futuros

A queda do preço das ações no after-market ocorre em conjunto com o fato de a receita ter ficado abaixo das expectativas e a empresa ter reduzido sua projeção de crescimento de receita anual de 10-13% para cerca de 10%. Embora o lucro tenha sido o maior da história, a chave para os resultados do 4º trimestre é a velocidade de recuperação da demanda por picapes na América do Norte.

Se a empresa alcançará o novo recorde de receita no 4º trimestre conforme anunciado

Pedidos de geradores para data centers da Power Systems e a expansão do negócio de sistemas de armazenamento de baterias

Se a fraqueza na demanda por picapes na América do Norte persistirá após o fim do ano

Resumo principal da conferência de resultados

Assim que a conferência de resultados terminar e o roteiro da empresa for divulgado, os pontos principais da chamada serão adicionados a este espaço. Selecionaremos e organizaremos apenas o que for importante, como a forma como a administração explicou os resultados e as perspectivas, e o que os analistas perguntaram.