Análise de resultados 6 de novembro de 2026

Análise de resultados do 3º trimestre de 2026 da Brookfield Asset Management Ltd. ($BAM): Receita acima das expectativas, lucro distribuível por ação em linha

Relatório de Resultados

Receita: US$ 2,149 bilhões (baseado em GAAP para o 3º trimestre de 2026, +71,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, esperado US$ 1,582 bilhão) ✅ Beat

EPS (Lucro por Ação): Lucro distribuível por ação de US$ 0,47 (baseado em non-GAAP para o 3º trimestre de 2026), em linha com a expectativa de US$ 0,47. O lucro por ação diluído baseado em GAAP é de US$ 1,64.

Guidance: Não fornecido. A empresa não apresentou projeções de receita e lucro para o próximo trimestre e para o ano.

Reação das Ações: +1,22% no after-hours (US$ 53,1, conforme 06/11 às 21:25, horário da Coreia)

Pontos Positivos

Crescimento do lucro do negócio principal: O lucro baseado em taxas no 3º trimestre de 2026 foi de US$ 864 milhões, um aumento de 15% em relação ao ano anterior.

Expansão da captação de recursos: O montante captado no 3º trimestre de 2026 atingiu US$ 25 bilhões.

Expansão da base de taxas: O capital sujeito a taxas no final de setembro de 2026 foi de US$ 682 bilhões, um aumento de 13% em relação ao ano anterior.

A Brookfield Asset Management é uma empresa que investe fundos de clientes em infraestrutura, energia, private equity, entre outros, e recebe taxas de gestão. A empresa explicou que o fluxo de entrada de capital e a execução de investimentos sustentaram estes resultados.

Pontos Negativos

Inclusão de ganhos não recorrentes: O lucro líquido do 3º trimestre de 2026 incluiu um ganho não monetário de US$ 2 bilhões relacionado à aquisição da Oaktree.

Aumento das despesas de juros: As despesas de juros baseadas em GAAP no 3º trimestre de 2026 foram de US$ 83 milhões, superiores aos US$ 26 milhões do ano anterior.

Impacto de ganhos/perdas de investimento: No cálculo do lucro distribuível para o 3º trimestre de 2026, os ganhos/perdas de investimento e outros resultaram em um prejuízo de US$ 66 milhões após o reflexo das despesas líquidas de juros.

O lucro líquido atribuível à Brookfield Asset Management, baseado em GAAP, é de US$ 2,645 bilhões (3º trimestre de 2026). Como o ganho não monetário da aquisição foi incluído, é difícil determinar a velocidade do crescimento do lucro recorrente apenas pela taxa de crescimento do lucro líquido.

O que a empresa disse

O CEO Connor Teskey explicou que a base de negócios da empresa nos principais setores de crescimento do mercado de investimentos alternativos está gerando resultados. Ele enfatizou a captação de recursos e os investimentos em ativos reais de longo prazo, mas não forneceu projeções específicas de receita ou lucro por ação.

Reação do mercado e pontos de atenção futuros

Junto com a reação de alta, o fundamento dos resultados a ser verificado é o fato de que tanto o lucro baseado em taxas quanto o lucro distribuível aumentaram 15% em relação ao mesmo período do ano anterior. É necessário analisar separadamente o lucro de aquisição não monetário incluído no lucro líquido e os lucros recorrentes do negócio principal.

É necessário verificar se o primeiro fechamento de captação do principal fundo de infraestrutura previsto para as próximas semanas ocorrerá de fato.

Deve-se observar se os fundos comprometidos ainda não executados se transformarão em investimentos, aumentando a receita de taxas.

É necessário confirmar se as taxas de performance realizadas através da venda de ativos continuarão a contribuir para o lucro distribuível no próximo trimestre.

Resumo principal da conferência de resultados

Assim que a transcrição da empresa for publicada após o término da conferência de resultados, os pontos principais discutidos na chamada serão adicionados a este espaço. Selecionaremos e organizaremos apenas o que for importante, como a forma como a administração explicou os resultados e as perspectivas, e o que os analistas perguntaram.