🏢 O que é a First Internet Bancorp?

A First Internet Bancorp (INBK) é uma holding de um banco exclusivamente digital, que opera apenas por canais digitais, sem agências físicas. Sediada nos Estados Unidos, partiu como uma das pioneiras do modelo de banco baseado na internet e consolidou suas operações de depósitos e empréstimos em âmbito nacional.

Com uma estrutura de baixo custo e sem rede de agências, oferece depósitos de consumidores, empréstimos para pequenas empresas e empréstimos imobiliários comerciais e corporativos (C&I). É um banco regional digital líder na originação de empréstimos com garantia governamental para pequenas empresas em todo o país.

💰 Como a First Internet Bancorp ganha dinheiro?

A estrutura de receitas tem como núcleo a receita líquida de juros, obtida pela diferença entre as receitas de juros de empréstimos e títulos e o custo de captação dos depósitos. Recentemente, para reduzir a duração dos ativos e os ativos ponderados pelo risco, parte da carteira de empréstimos foi vendida, realocando-se as novas originações para empréstimos imobiliários comerciais para investimento, corporativos e para pequenas empresas. O aumento do rendimento dos ativos que geram juros e o alívio da pressão do custo de captação levam à recuperação da margem de juros líquida, melhorando a eficiência operacional. No entanto, a gestão da qualidade de crédito de parte dos empréstimos segue como um desafio.

📐 Valor de mercado e dimensão da First Internet Bancorp

O valor de mercado é de $240.4M e o número de funcionários é 354 pessoas.

É um banco digital especializado pertencente a um grupo bancário regional de pequeno porte. Graças ao modelo de baixo custo sem agências, diferencia-se dos bancos regionais tradicionais em termos de estrutura de custos. Costuma ser comparado ao AX, outro banco de modelo digital, e é agrupado com bancos regionais adjacentes como ONB e FRME. O valor de mercado se enquadra na faixa de micro capitalização, dando mais peso ao crescimento dos empréstimos e à gestão dos índices de capital do que à remuneração ao acionista.

📈 Perspectivas e fluxo de preço das ações da First Internet Bancorp

A recuperação da margem de juros líquida e o crescimento dos empréstimos para pequenas empresas e imóveis comerciais são os principais motores de médio e longo prazo. A base de baixo custo da estrutura exclusivamente digital pode ser vantajosa para gerenciar o custo de captação diante de mudanças no cenário de juros. No curto prazo, a direção dos juros e a concorrência por captação de depósitos afetam a margem, enquanto os custos de crédito em parte da carteira de financiamento de franquias e empréstimos a pequenas empresas, além da volatilidade do mercado imobiliário comercial, podem atuar como fatores de instabilidade. O andamento da gestão dos índices de capital e da qualidade de crédito é a variável que determina o fluxo do preço das ações.

⚔️ Principais forças competitivas e riscos da First Internet Bancorp

O modelo digital de baixo custo sem agências e a capacidade de originação de empréstimos para pequenas empresas em âmbito nacional são pontos fortes, enquanto a sensibilidade da margem de juros líquida e o risco de crédito de parte da carteira de empréstimos são os principais riscos.

🔄 Concorrentes e ações correlatas da First Internet Bancorp

Como concorrente direto, está o AX, que adota o mesmo modelo de banco digital sem agências físicas. Entre as ações correlatas, agrupam-se bancos regionais adjacentes como ONB (Old National Bancorp) e FRME (First Merchants), além do CASH (Pathward Financial), banco que combina pequenas empresas e fintech. Todos compartilham a característica de ter margem de juros líquida e trajetória de resultados alinhadas ao ciclo de juros e à demanda regional por empréstimos.

✅ Pontos de atenção para o investidor da First Internet Bancorp

Aqui estão os pontos a serem acompanhados ao investir na First Internet Bancorp. A trajetória de recuperação da margem de juros líquida, o crescimento e a qualidade de crédito dos empréstimos a pequenas empresas e imóveis comerciais, e a gestão dos índices de capital são as principais variáveis de curto e médio prazo.

Mudanças nos juros e na concorrência por captação de depósitos podem pressionar a margem de juros líquida. O custo de crédito de parte da carteira de financiamento de franquias e empréstimos a pequenas empresas, bem como a volatilidade do mercado imobiliário comercial, atuam como riscos de resultado no curto prazo, e, por se tratar de um papel de capitalização extremamente baixa, a volatilidade do preço tende a ser elevada.

É um banco regional de pequeno porte, com modelo digital de baixo custo sem agências e capacidade de originação de empréstimos para pequenas empresas em âmbito nacional. A recuperação da margem de juros líquida e a gestão da qualidade de crédito são as principais variáveis a observar. Por ser um papel volátil, recomendam-se compras parceladas e uma perspectiva de longo prazo.