Perf Year
Rentabilidad anual
💡 ¿Qué es Perf Year (rentabilidad a 1 año)?
Definición en una línea: Perf Year (rendimiento a 1 año, rentabilidad de 1 año) es como un "boletín de notas que muestra cuánto habrías ganado (o perdido) si hubieras comprado esta acción exactamente hace un año". Representa la variación del precio de la acción durante los últimos 12 meses en forma de porcentaje (%).
En inglés se llama 1-Year Performance, 1Y Return, o Annual Return, y en otros idiomas se conoce como rentabilidad a 1 año, rentabilidad anual, o rentabilidad a 12 meses.
Perf Year es uno de los indicadores de rentabilidad por periodo más utilizados por los inversores. Como analogía, es como la "calificación global del último año" en un boletín escolar. Las rentabilidades de 1 semana o 1 mes son demasiado cortas y tienen mucho ruido, mientras que las de 3 o 5 años son demasiado largas y no reflejan los cambios recientes. El periodo de 1 año equilibra ambas situaciones y permite abarcar un ciclo completo de resultados de la empresa (incluye 4 reportes trimestrales).
Es importante entender la diferencia con Perf YTD (rentabilidad desde el inicio del año). Perf YTD toma como punto de referencia fijo el 1 de enero de cada año, por lo que el periodo varía según el momento (apenas unos días en enero, casi un año en diciembre). En cambio, Perf Year siempre toma como referencia "exactamente 365 días antes de hoy", mostrando un rendimiento consistente a lo largo de un año. Por eso es más adecuado para comparar el mismo periodo entre distintos valores.
Por ejemplo, si a fecha de marzo de 2025 el Perf Year de Nvidia (NVDA) es de +120%, significa que si hubieras comprado 10 millones de wones en Nvidia en marzo de 2024, ahora tendrías 22 millones de wones. Por el contrario, si el Perf Year de Intel (INTC) en el mismo periodo es de -30%, esa misma inversión se habría reducido a 7 millones de wones. Con esta comparación puedes captar de un vistazo la tendencia del sector: "los semiconductores para IA han subido, mientras que los semiconductores tradicionales han bajado".
La rentabilidad a 1 año es un indicador clave cuando los gestores de fondos y los expertos en inversiones son evaluados por su desempeño. Cuando dicen "durante el año pasado nuestro fondo obtuvo una rentabilidad 5 puntos porcentuales superior a la del S&P 500", están usando precisamente este indicador, la rentabilidad a 1 año. Los inversores particulares también pueden evaluar su capacidad inversora de forma justa comparando la rentabilidad a 1 año de su cartera con la del S&P 500.
Términos en inglés
1-Year Performance, 1Y Return, Annual Return, Trailing 12-Month Return
Términos en español
Rentabilidad a 1 año, rentabilidad anual, rentabilidad a 12 meses, variación en el último año
📅 Comparación de la rentabilidad por periodos
Para entender mejor el significado de la rentabilidad a 1 año, es imprescindible compararla con la rentabilidad de otros periodos, ya que cada uno ofrece información diferente.
Perf Week / Perf Month (corto plazo) vs Perf Year (1 año)
Si Perf Year es de +50% pero Perf Month es de -10%, significa que el rendimiento global del año es excelente, pero en el último mes está habiendo una corrección. La tendencia de largo plazo es fuerte pero se está disipando un posible exceso de compra a corto plazo, así que existe la posibilidad de que vuelva a subir cuando termine la corrección. En cambio, si Perf Year es de -20% pero Perf Month es de +15%, el valor ha estado débil durante un año pero ha iniciado un fuerte rebote recientemente, lo que podría ser una señal inicial de cambio de tendencia.
Perf YTD (desde inicio de año) vs Perf Year (1 año)
La diferencia entre estos dos indicadores aporta información interesante. Si Perf Year es de +60% y Perf YTD es de +10%, significa que la mayor parte de la ganancia se generó en el año anterior y este año el impulso alcista se ha desacelerado mucho. Por el contrario, si Perf Year es de +20% y Perf YTD es de +25%, el año pasado fue flojo pero este año está subiendo con fuerza. Con este análisis puedes juzgar si el momento se está acelerando o desacelerando.
Perf Year (1 año) vs Perf 3Y/5Y (largo plazo)
Al comparar la rentabilidad a 1 año con la de 3 o 5 años puedes ubicar dónde se encuentra el último año dentro de la trayectoria de crecimiento a largo plazo de la empresa. Si la rentabilidad a 5 años de Coca-Cola (KO) es de +40% y la de 1 año es de +8%, significa que la empresa ha crecido de forma estable y constante. En cambio, si la rentabilidad a 5 años de una acción concreta es de +200% pero la de 1 año es de -30%, significa que, aunque el desempeño a largo plazo es excelente, ha encontrado vientos en contra recientemente.
Perf Year vs rentabilidad a 1 año del S&P 500 (comparación con el índice de referencia)
La rentabilidad anual histórica del S&P 500 es de aproximadamente un 10-12%. Si la rentabilidad a 1 año de una acción concreta está por encima de eso, es que "ha superado al mercado (Outperform)", y si está por debajo, es que "ha quedado por debajo del mercado (Underperform)". Superar de forma consistente al mercado a largo plazo es algo muy difícil incluso para gestores profesionales, así que no hay por qué decepcionarse si la rentabilidad a 1 año es inferior a la del S&P 500.
📊 Cómo interpretarlo
+100% o más: el precio se ha duplicado o más en un año
Es una acción que se ha disparado hasta duplicarse o más en un año. Las causas pueden ser avances tecnológicos revolucionarios, un cambio de paradigma en todo el sector o una mejora espectacular de los resultados. Un ejemplo típico es Nvidia (NVDA), que subió alrededor de un 240% en un año con el auge de la IA en 2023. En estos valores las expectativas ya están ampliamente reflejadas en el precio, por lo que, si vas a comprar, conviene revisar la valoración con mucho detalle.
+20% ~ +100%: desempeño sólido
Es un rendimiento sobresaliente que supera ampliamente la media del mercado (aproximadamente un 10%). Suele darse en acciones con un crecimiento de resultados sólido, gran interés por parte de los inversores institucionales y que encajan con la tendencia del sector. Las grandes tecnológicas como Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) o Meta (META) suelen situarse en este rango en sus buenos años. Si este nivel de rentabilidad se mantiene 2 o 3 años seguidos, el efecto del interés compuesto es enorme.
0% ~ +20%: desempeño normal
Es un intervalo similar a la rentabilidad anual media a largo plazo del S&P 500 (aproximadamente un 10-12%). Es una rentabilidad frecuente en grandes acciones de valor estables o en acciones que reparten dividendos. Acciones defensivas como Coca-Cola (KO), Procter & Gamble (PG) o Johnson & Johnson (JNJ) suelen caer en este intervalo. No es llamativo, pero si se mantiene de forma constante, el interés compuesto permite acumular un gran patrimonio.
-20% ~ 0%: desempeño débil
Es una acción que ha tenido un año flojo, por debajo de la media del mercado. Las causas pueden ser una desaceleración de resultados, viento en contra del sector o el efecto de la subida de tipos de interés. Hay que comprobar si los fundamentales de la empresa siguen siendo sólidos. Si todo el mercado sube y solo esta acción se queda atrás, puede haber problemas específicos de la compañía.
-20% o peor: caída grave
Es una acción que ha experimentado una caída propia de un mercado bajista técnico. Es muy probable que existan problemas serios, como una crisis del modelo de negocio, un empeoramiento del entorno competitivo o riesgos regulatorios. En 2022, muchas acciones de crecimiento sufrieron caídas de este nivel por la subida brusca de los tipos de interés. Para invertir en acciones en este rango es imprescindible un análisis profundo de la causa de la caída.
🔄 Combinación con otros indicadores de rentabilidad
Perf Year + 52W High = análisis de posición y dirección
Si Perf Year es de +40% y la distancia al máximo de 52 semanas es de -5%, significa que ha subido mucho en el último año y el precio sigue cerca de sus máximos: el momento es fuerte. Si Perf Year es de +40% pero la distancia al máximo de 52 semanas es de -25%, el valor ha subido mucho en el año pero ha sufrido una corrección considerable desde el máximo. Con esta combinación puedes juzgar la calidad y la sostenibilidad de la subida.
Perf Year + crecimiento del BPA = comprobar el respaldo de los resultados
Comparando la subida del precio a 1 año con el crecimiento del BPA (beneficio por acción) puedes saber si la subida está respaldada por los resultados. Si Perf Year es de +50% y el crecimiento del BPA también es de +50%, la subida es saludable y se mantiene la valoración. Si Perf Year es de +50% pero el BPA solo crece un +10%, la subida se debe a una expansión de valoración (subida del PER) y su sostenibilidad es cuestionable.
Perf Year + Inst Trans = validación por parte de las instituciones
Si la rentabilidad a 1 año es alta y las compras netas institucionales (Inst Trans) también son positivas, significa que los inversores institucionales reconocen esta tendencia alcista y están aumentando sus posiciones. Por el contrario, si la rentabilidad a 1 año es alta pero las instituciones están vendiendo, puede ser porque consideran que está en zona de máximos y están tomando beneficios, así que hay que tener cuidado.
🎯 Aplicación práctica
Estrategia 1: estrategia de momento a 12 meses
La estrategia de momento mejor validada académicamente consiste en "comprar las acciones con el 10% superior de rentabilidad en los últimos 12 meses y evitar el 10% inferior". Esta estrategia se hizo famosa por el estudio de los profesores Jegadeesh y Titman en los años 90 y se ha confirmado que generarentabilidad adicional en distintos mercados y épocas. Eso sí, en momentos de cambio brusco del mercado (estallido de burbujas, crisis financieras, etc.) la estrategia de momento puede fallar mucho, así que hay que monitorizar constantemente la salud del mercado en su conjunto.
Estrategia 2: reversión a la media (Mean Reversion)
Las acciones cuya rentabilidad a 1 año es extrema, tanto alta como baja, tienden a revertir a la media. Se trata de una estrategia contraria: tomar beneficios en parte de las acciones con rentabilidad a 1 año superior a +150% y comprar acciones con fundamentos sólidos que se hayan desplomado por debajo de -40%. Esta estrategia aprovecha los patrones de normalización tras movimientos extremos. Eso sí, siempre debe ir acompañada de un análisis de fundamentales; comprar solo porque ha caído mucho es peligroso.
Estrategia 3: comparación de la rentabilidad a 1 año por sectores
Comparando la rentabilidad a 1 año de los 11 ETF sectoriales del S&P 500 puedes identificar los temas y los flujos de dinero del mercado. Si Tecnología (XLK) y Comunicaciones (XLC) encabezan la lista, se trata de un mercado que favorece a las acciones de crecimiento; si Servicios Públicos (XLU) y Salud (XLV) lideran, el mercado es defensivo; y si Energía (XLE) y Financiero (XLF) encabezan, se interpreta como un mercado que favorece a las acciones de valor. Esto te ayuda a decidir la dirección de tu cartera en el futuro.
Estrategia 4: optimización fiscal a fin de año
Con la rentabilidad a 1 año como base, puedes optimizar la eficiencia fiscal de tus posiciones. En Estados Unidos, si se mantienen más de 1 año se aplica la tarifa de ganancias de capital de largo plazo (hasta un 20% para residentes en EE. UU.), pero para inversores de otros países puede variar la fiscalidad. En el caso de inversores coreanos, por ejemplo, se aplica el 22% independientemente del periodo de tenencia. Por lo tanto, vender acciones con rentabilidad anual muy negativa para obtener pérdidas realizadas y compensarlas con ganancias realizadas de otras acciones permite reducir significativamente los impuestos.
⚠️ Precauciones
Cuidado con el efecto base
Si el precio de hace 1 año era anormalmente bajo (por ejemplo, justo después de la caída del COVID), la rentabilidad a 1 año puede aparecer exageradamente alta. Por el contrario, si hace 1 año había un máximo anormal, la rentabilidad a 1 año puede aparecer exageradamente baja. Por eso es necesario comprobar si hubo algún evento especial en ese momento y, si hace falta, consultar también la rentabilidad a 2 o 3 años.
Los dividendos pueden no estar incluidos
La rentabilidad a 1 año que muestran la mayoría de los sitios financieros solo refleja la variación del precio (Price Return), sin incluir los dividendos. En acciones de alta rentabilidad por dividendo, con una rentabilidad por dividendo del 3-5%, la rentabilidad total real puede ser bastante superior a la rentabilidad a 1 año mostrada. Para evaluar acciones que reparten dividendos conviene comparar en base a la rentabilidad total.
No predigas el futuro con rentabilidades pasadas
Recuerda siempre la advertencia más básica de toda inversión financiera: "la rentabilidad pasada no garantiza rentabilidades futuras". No hay garantía de que una acción que ha subido un 200% en un año vaya a seguir subiendo al año siguiente. Aunque existe la tendencia a que el efecto momento funcione, si la valoración se vuelve excesiva, en algún momento llegará una corrección.
Efecto de la variación del tipo de cambio
Para un inversor coreano, la rentabilidad a 1 año en dólares y la rentabilidad a 1 año en wones pueden diferir mucho. Según cuánto haya variado el tipo de cambio won/dólar en el último año, la rentabilidad real será distinta. Si el dólar se fortalece (sube el tipo de cambio) se suma la ganancia por tipo de cambio; si el dólar se debilita (baja el tipo de cambio) se genera pérdida por tipo de cambio. Al calcular la rentabilidad de la cartera hay que tener en cuenta siempre el efecto del tipo de cambio.
✅ Lista de verificación para el inversor
☑ ¿La rentabilidad a 1 año de mis posiciones es superior a la rentabilidad a 1 año del S&P 500?
☑ ¿La rentabilidad a 1 año está respaldada por el crecimiento del BPA?
☑ ¿La rentabilidad no está distorsionada por el efecto base (un precio anormal hace 1 año)?
☑ ¿Has comprobado si el momento se está acelerando o frenando comparando con Perf YTD?
☑ ¿Has comparado con la rentabilidad a 1 año de empresas competidoras del mismo sector?
☑ ¿Has comprobado la rentabilidad real teniendo en cuenta la variación del tipo de cambio?
❓ Preguntas frecuentes (FAQ)
P. ¿Cuál es la diferencia entre Perf Year y Perf YTD?
R. La mayor diferencia es el punto de referencia. Perf Year toma como base "exactamente 12 meses antes de hoy" y muestra siempre el rendimiento de un año. Perf YTD toma como base "el 1 de enero de este año" y muestra el rendimiento de unos pocos días en enero o de casi un año en diciembre. Para comparar el mismo periodo entre distintas acciones es más adecuado Perf Year; para seguir el desempeño dentro del año en curso, Perf YTD resulta más intuitivo.
P. ¿Puedo comprar ahora una acción con una rentabilidad a 1 año alta?
R. Según el efecto momento, las acciones con rentabilidad a 1 año alta tienden a seguir mostrando buenos resultados en el futuro. Pero eso es solo una tendencia estadística, no garantiza el futuro de una acción concreta. Cuando vayas a comprar una acción con rentabilidad a 1 año alta, asegúrate siempre de que la valoración (PER, PBR, etc.) no sea excesiva, de que el crecimiento de resultados la respalde y de que las compras institucionales continúen.
P. ¿Qué hay que tener en cuenta al invertir en una acción con rentabilidad a 1 año negativa?
R. Lo más importante es identificar la causa de la caída. Debes distinguir si la caída afecta a todo el mercado (riesgo sistémico) o solo a esta acción (riesgo específico). Si todo el sector ha caído, se trata de viento en contra del sector; si solo ha caído esta acción, lo más probable es que haya un problema propio de la empresa. Si el problema es propio de la compañía (irregularidades contables, riesgo directivo, pérdida de competitividad), lo más prudente es evitar la inversión.
P. ¿Se puede comparar la rentabilidad a 1 año de acciones coreanas con la de acciones estadounidenses?
R. La comparación es posible, pero hay que tener cuidado. Las acciones coreanas están en wones y las estadounidenses en dólares, así que para compararlas directamente hay que reflejar el efecto del tipo de cambio. Además, la rentabilidad anual media a largo plazo del mercado coreano (KOSPI) ronda el 6-8%, frente al 10-12% del mercado estadounidense (S&P 500). Así que un mismo +10% significa que en Corea está por encima de la media del mercado, mientras que en EE. UU. es solo un desempeño medio.
🇰🇷 Notas de referencia para inversores de habla hispana
En distintos países hispanohablantes el tratamiento fiscal de las ganancias de capital por la venta de acciones internacionales varía según la normativa local. Algunos países ofrecen exenciones por debajo de ciertos umbrales o tarifas reducidas por tenencia a largo plazo, mientras que otros gravan las ganancias independientemente del periodo. Por eso, al vender una acción con una rentabilidad a 1 año muy positiva conviene considerar la carga tributaria que corresponda en tu país. Para aprovechar de forma eficiente los tramos exentos o las deducciones disponibles, una estrategia de optimización fiscal consiste en vender en el mismo ejercicio tanto acciones con ganancias como acciones con pérdidas, de modo que las pérdidas realizadas compensen las ganancias.
También hay que tener en cuenta el efecto del tipo de cambio entre la moneda local y el dólar. Si en el último año el dólar se ha fortalecido (ha subido el tipo de cambio frente a tu moneda), a la rentabilidad en dólares se le sumará la ganancia por tipo de cambio, aumentando la rentabilidad en moneda local. En caso contrario, se generará pérdida por tipo de cambio. La rentabilidad que suelen mostrar las aplicaciones de los brokers locales normalmente está convertida a moneda local, por lo que puede diferir de la rentabilidad en dólares que veas en Finviz u otras plataformas.
Es común escuchar entre inversores particulares la idea de "como la rentabilidad a 1 año es negativa, hay que vender para cortar pérdidas", pero no se debe tomar la decisión de vender basándose solo en la rentabilidad a 1 año. Antes de nada hay que juzgar de forma integral los fundamentos de la empresa, las perspectivas del sector y la valoración, y comprobar si la tesis de inversión sigue siendo válida. Si la tesis de inversión se ha roto, conviene vender; pero si sigue siendo válida, mantener la paciencia suele dar mejores resultados a largo plazo.