Perf 5Y

Palabras clave en coreano e inglés

Performance 5 Years (Rentabilidad a 5 años) | Long-term Return (Rentabilidad a largo plazo) | CAGR (Compound Annual Growth Rate, Tasa de crecimiento anual compuesta) | Total Return (Rentabilidad total) | Price Return (Rentabilidad por precio) | Buy and Hold (Comprar y mantener) | Market Cycle (Ciclo de mercado) | Compounding (Interés compuesto) | Benchmark (Índice de referencia)

1. La rentabilidad pasada no garantiza el futuro: Por más que se enfatice, nunca es suficiente. Que una acción haya subido +500% en 5 años no garantiza que los próximos 5 años vaya a ser igual. Hay que analizar por separado las posibilidades de crecimiento futuro de la empresa.

2. Varía mucho según el punto de partida: Depende de si hace 5 años fue el suelo de la caída por la COVID-19 (marzo de 2020) o un máximo (finales de 2021), la rentabilidad será completamente distinta. Es imprescindible tener en cuenta el contexto del momento de inicio.

3. Sesgo de supervivencia: Las empresas que salieron de bolsa o quebraron en los últimos 5 años no aparecen en los resultados de los filtros. Al ver solo las que sobrevivieron, se genera la ilusión de que el rendimiento de la inversión fue mejor de lo que realmente fue.

4. No incluye dividendos: Perf 5Y refleja solo la variación del precio de la acción y no incluye los dividendos. En el caso de acciones con altos dividendos, la rentabilidad total real puede ser bastante mayor que la mostrada. Reinvertir un dividendo del 3~5% anual durante 5 años genera un rendimiento adicional del 15~25%.

5. La propia empresa puede haber cambiado: 5 años es un periodo en el que una empresa puede cambiar mucho. Fusiones y adquisiciones, venta de divisiones, cambios en la dirección, cambios de estrategia, etc., pueden hacer que la empresa de hoy sea prácticamente otra distinta a la de hace 5 años. No se puede asumir que la rentabilidad pasada refleja el valor actual de la empresa.

☑ ¿Has comparado la rentabilidad a 5 años con la del S&P 500 (SPY)?
☑ ¿Has convertido la cifra a CAGR (rentabilidad anual) para juzgarla?
☑ ¿Has comprobado la rentabilidad total, incluyendo los dividendos?
☑ ¿Has analizado la tendencia junto con las rentabilidades a 1, 3 y 10 años?
☑ ¿Has confirmado si la subida del precio se basa en el crecimiento de los resultados?
☑ ¿Has tenido en cuenta la situación del mercado en el punto de partida hace 5 años?
☑ ¿La has comparado con empresas competidoras del mismo sector?
☑ ¿Has evaluado si los motores de crecimiento para los próximos 5 años siguen siendo válidos?

P. ¿Basta con invertir en la acción con mayor rentabilidad a 5 años?

R. No se debe invertir solo porque su rentabilidad pasada fue alta. Una acción que ha subido +1000% en 5 años probablemente tenga una valoración muy elevada y su ritmo de crecimiento podría estar empezando a desacelerarse. Lo importante es: "¿podrá seguir siendo buena en los próximos 5 años?". Hay que evaluar de forma integral si los motores del rendimiento pasado (innovación tecnológica, expansión del mercado, ventaja competitiva) siguen vigentes, si la valoración es razonable y si la estrategia de la dirección es digna de confianza.

P. ¿Qué preparativos se necesitan para empezar una inversión a 5 años?

R. Para una inversión a largo plazo de 5 años se requieren varios preparativos. Primero, invierte solo con dinero que no vayas a necesitar durante 5 años. Si necesitas dinero de forma urgente en un mal momento y te ves obligado a vender, la inversión a largo plazo pierde su sentido. Segundo, diversifica. Invierte en 5~10 acciones individuales o utiliza ETF, y no pongas todo en una sola acción. Tercero, crea una rutina de revisión periódica. Cada trimestre revisa los resultados de la empresa y comprueba si la tesis de inversión sigue vigente. Cuarto, prepárate mentalmente. En algún momento de los 5 años habrá caídas de -30% o más. Necesitas estar preparado para no vender en pánico.

P. ¿Qué es mejor, la rentabilidad a 5 años de un fondo indexado o la de una acción individual?

R. Estadísticamente, alrededor del 80~90% de los gestores profesionales de fondos no logran superar al índice S&P 500 en periodos de 5 años. El rendimiento de los inversores individuales suele ser aún menor. Por eso, si no tienes confianza en elegir acciones individuales, invertir en ETF indexados como SPY o QQQ es una opción razonable. Sin embargo, si tienes un conocimiento profundo de una empresa o sector concreto, una inversión concentrada puede superar ampliamente al índice. Como método intermedio, la estrategia Core-Satellite también es una buena alternativa: invertir el 60~70% del portafolio en ETF indexados y el 30~40% en acciones individuales.

P. ¿Debería vender para cortar pérdidas una acción con rentabilidad negativa a 5 años?

R. Si la rentabilidad a 5 años es negativa, hay que analizarla seriamente. La pregunta clave es: "¿Compraría esta acción ahora mismo de nuevo?". Si no estás dispuesto a comprarla en este momento, seguir manteniéndola tampoco es razonable (falacia del coste hundido). No obstante, hay algunas excepciones. Por ejemplo, cuando todo el sector se encuentra en una fase cíclica baja y se espera un rebote قريبamente, o cuando la empresa está en pleno proceso de turnaround tras una gran restructuración. Sin embargo, este tipo de juicios requieren una capacidad de análisis considerable, así que, si no estás seguro, lo más prudente es vender para recortar pérdidas y reasignar el dinero a mejores oportunidades.

Efecto acumulado del tipo de cambio: La variación del tipo de cambio entre la moneda local y el dólar a lo largo de 5 años puede ser muy grande. Por ejemplo, si el tipo de cambio era de 1.150 wones en 2019 y pasó a 1.350 wones en 2024, solo por la variación cambiaria se generó un rendimiento adicional del +17,4%. Por el contrario, si el tipo de cambio baja, la rentabilidad en wones se reduce. En una inversión a largo plazo de 5 años también hay que tener en cuenta el riesgo cambiario.

Estrategia fiscal sobre las ganancias de capital: Cuando vendas una acción con grandes ganancias tras 5 años, es importante planificar los impuestos. Si vendes todo en un solo año, la carga fiscal será grande, por lo que dividir la venta en 2~3 años te permite aprovechar la deducción básica de 2,5 millones de wones anuales. Además, si vendes junto con acciones que han tenido pérdidas, puedes compensarlas para reducir el impuesto.

Aprovechar ISA/IRP: Si planeas invertir a largo plazo, puedes aprovechar cuentas como ISA (Cuenta Integral de Gestión de Activos Personales) o IRP (Pensión de Jubilación Individual) para obtener beneficios fiscales. En particular, si inviertes en ETF de acciones estadounidenses a través de ETF cotizados en el mercado local (por ejemplo, TIGER US S&P500), puedes aprovechar el límite exento de impuestos de la ISA.

Inversión periódica a 5 años: En lugar de invertir todo el capital de golpe, considera el método de aportes periódicos (DCA) durante 5 años, invirtiendo una cantidad fija cada mes. Esto reduce el riesgo de no acertar con el momento del mercado, ya que compras más acciones cuando el mercado baja y menos cuando sube, ajustando de forma natural el precio medio de compra.