ATR (14)

Paso 1: Calcular el True Range

El True Range es el valor más grande de los tres siguientes:
(1) Precio máximo de hoy - Precio mínimo de hoy
(2) |Precio máximo de hoy - Cierre de ayer| (valor absoluto)
(3) |Precio mínimo de hoy - Cierre de ayer| (valor absoluto)

Paso 2: Calcular el promedio de 14 días

ATR(14) = Promedio del True Range de los últimos 14 días de trading
En la práctica, se utiliza el método de la Media Móvil Exponencial (EMA) para dar más peso a los datos más recientes.

ATR bajo (baja volatilidad)

Es cuando la relación entre el ATR y el precio es del 1% o menos. Se ve con frecuencia en acciones grandes y de calidad como Coca-Cola (KO) o Procter & Gamble (PG). El precio se mueve de forma estable, por lo que es adecuado para inversores conservadores, aunque es difícil esperar grandes ganancias. Eso sí, si un ATR bajo se mantiene durante mucho tiempo, también puede ser una señal de que próximamente llegará un movimiento fuerte (una ruptura).

ATR medio (volatilidad moderada)

Es cuando la relación entre el ATR y el precio está entre el 1% y el 3%. Es un nivel que se ve con frecuencia en grandes acciones tecnológicas como Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) o Amazon (AMZN). Ofrece oportunidades de ganancia razonables y un riesgo manejable al mismo tiempo, por lo que es adecuado para la mayoría de los inversores.

ATR alto (alta volatilidad)

Es cuando la relación entre el ATR y el precio es del 3% o más. Aparece con frecuencia en acciones tecnológicas de alto crecimiento como Tesla (TSLA) o Nvidia (NVDA), o en acciones de pequeña capitalización. Hay grandes oportunidades de ganancia, pero también un riesgo de pérdida elevado. Hay que tener cuidado, ya que el ATR suele dispararse durante la temporada de presentación de resultados o en momentos de cambios bruscos del mercado.

ATR vs Bandas de Bollinger

Ambos miden la volatilidad, pero de forma diferente. El ATR utiliza el rango de precios diario, mientras que las Bandas de Bollinger utilizan la desviación estándar de los precios de cierre. El ATR se enfoca en el tamaño del movimiento del día, y las Bandas de Bollinger se enfocan en cuánto se ha desviado el precio respecto a su media. Si se usan juntos, se puede analizar la volatilidad de forma más completa.

ATR vs VIX (Índice de Miedo)

El VIX es la volatilidad esperada del mercado en su conjunto, calculada a partir de los precios de las opciones del S&P 500, mientras que el ATR es la volatilidad real pasada de una acción en particular. El VIX tiene un fuerte carácter predictivo del futuro, y el ATR se basa en hechos del pasado. Para analizar una acción concreta, el ATR es más adecuado; para conocer el ambiente del mercado en su conjunto, el VIX es más útil.

ATR vs Beta

La Beta mide la volatilidad relativa respecto al mercado (S&P 500), y el ATR mide la oscilación absoluta del precio en dinero. Una Beta de 1.5 significa que cuando el mercado se mueve un 1%, la acción se mueve un 1.5%, pero no te dice cuánto es eso en dólares. El ATR muestra la oscilación en dólares reales, por lo que es más útil para la operativa real, como fijar órdenes de stop loss.

Estrategia 1: Configurar el stop loss basado en el ATR

Es el método más utilizado. Se fija el precio de stop loss restando entre 1.5 y 3 veces el ATR al precio de compra. Por ejemplo, si compraste Nvidia (NVDA) a 500 dólares y el ATR es 15 dólares, el stop loss se fija en 500 - (15 x 2) = 470 dólares. De esta forma, se evitan salidas innecesarias por la oscilación diaria normal, pero se sale si de verdad empieza una tendencia bajista. El múltiplo del ATR se fija más alto (3 veces) cuanto más conservador seas, y más bajo (1.5 veces) cuanto más agresivo.

Estrategia 2: Ajuste del tamaño de la posición

Se compran menos acciones de aquellas con ATR alto y más de aquellas con ATR bajo, para igualar el riesgo. Por ejemplo, si quieres limitar la pérdida máxima por acción a 500.000 wones con un capital de 10 millones de wones: Coca-Cola (KO) tiene un ATR de 1 dólar y con un stop de 2 veces el ATR, el riesgo es de 2 dólares, por lo que podrías comprar unas 250 acciones. Tesla (TSLA) tiene un ATR de 12 dólares y con un stop de 2 veces el ATR, el riesgo es de 24 dólares, por lo que podrías comprar unas 14 acciones. Así, sin importar la acción, se pierde una cantidad similar si se activa el stop loss.

Estrategia 3: Filtro de confirmación de ruptura

Cuando el precio rompe una resistencia, se comprueba si ese movimiento es igual o mayor a 1 vez el ATR. Por ejemplo, si Amazon (AMZN) rompe la resistencia de 150 dólares y el ATR es 5 dólares, debe subir por encima de 155 dólares (resistencia + 1 ATR) para que la ruptura se considere real. Las rupturas inferiores al ATR tienen alta probabilidad de ser rupturas falsas (false breakout), así que hay que tener cuidado. Con este método se pueden evitar muchas trampas.

Estrategia 4: Capturar la explosión tras una contracción de volatilidad

Si el ATR baja de forma continua y de pronto se dispara, puede estar comenzando una nueva tendencia. Esto se conoce como "Volatility Squeeze" (compresión de volatilidad). Es como apretar un resorte y luego soltarlo. Un patrón típico es cuando el ATR baja mucho antes de la presentación de resultados y luego se dispara después. En ese momento, es más seguro esperar a confirmar la dirección de la ruptura antes de entrar, en lugar de intentar predecirla de antemano.

Estrategia 5: Trailing Stop (Chandelier Exit)

Es un método en el que el stop loss se va subiendo junto con el precio cuando este sube. Se actualiza continuamente el stop loss restando 3 veces el ATR al precio máximo. Por ejemplo, si después de comprar JP Morgan (JPM) el precio sigue subiendo y marca un máximo de 160 dólares y el ATR es 3 dólares, el stop loss se sube a 160 - (3 x 3) = 151 dólares. Así se preservan las ganancias y, mientras la tendencia continúe, se mantiene la posición. Esta es la famosa estrategia "Chandelier Exit".

Tecnología (Technology)

Por lo general, la relación del ATR es alta. Esto se debe a que el precio se mueve mucho según las expectativas de crecimiento. Acciones como Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA) o AMD pueden tener una relación de ATR del 3% al 5%. Tienen la característica de reaccionar de forma sensible a las noticias de innovación tecnológica o a los movimientos de la competencia.

Servicios públicos / Bienes de consumo básico (Utilities / Consumer Staples)

Es el sector con la menor relación de ATR. Acciones como Coca-Cola (KO), Johnson & Johnson (JNJ) o NextEra Energy (NEE) suelen tener una relación de ATR inferior al 1%. Tienen una estructura de ingresos estable y pagan dividendos, por lo que la oscilación del precio es baja.

Financiero (Financials)

Es sensible a los cambios en las tasas de interés, por lo que muestra un ATR moderado. Bancos grandes como JP Morgan (JPM) o Bank of America (BAC) pueden ver su ATR dispararse en momentos de decisiones de tasas de la Fed o de publicación de indicadores económicos. En situaciones de crisis financieras, el ATR puede subir hasta 3 o 4 veces su nivel habitual.

Biotecnología / Farmacéutica (Biotech / Pharma)

Es un sector en el que el ATR puede cambiar de forma extrema según las aprobaciones de la FDA o los resultados de ensayos clínicos. Puede mostrar un ATR bajo normalmente y, el día de publicación de resultados clínicos, dispararse más de 10 veces. Esta tendencia es más fuerte cuanto más pequeña es la biotecnológica.