El Dow cerró con un alza del 0,51% en 52.210,08 puntos, el S&P 500 subió un 0,02% hasta 7.413,18 y el Nasdaq retrocedió un 0,18% a 24.932,08. Por segundo día consecutivo se repitió casi la misma configuración que el viernes pasado. Los detonantes fueron dos. El primero fue el petróleo. Al suspender Estados Unidos el ataque aéreo contra Irán del sábado, el Brent cayó más de un 9% y se ubicó por debajo de los 88 dólares por barril (Bloomberg). Al disiparse los temores inflacionarios, el dinero se desplazó fuera de las tecnológicas (CNBC). El segundo fue el sector de semiconductores. La salida a bolsa de la china CXMT se sumó a la polémica sobre la financiación circular de Nvidia (estructura en la que el vendedor financia al comprador), y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 4% (WSJ). El calendario macro también está en juego. La decisión de tasas de la Reserva Federal llega el miércoles, y el indicador de precios del gasto de consumo personal de junio (el indicador de inflación más vigilado por la Fed) se publica el jueves. El mercado de futuros descontó un 62% de probabilidad de pausa y un 38% de subida de 0,25 puntos porcentuales (Reuters). El VIX (índice de volatilidad) subió un 0,97% hasta 18,76, y el índice de miedo y codicia (termómetro del sentimiento inversor) permaneció en 40, en la zona de "miedo". ## Dinámica por sectores y activos

Si la jornada de hoy se resume en una sola palabra, esa es rotación (flujo de capitales que se traslada entre sectores). De los 11 sectores, 7 cerraron al alza; solo el tecnológico retrocedió con fuerza. Al caer el precio del petróleo y reducirse la presión inflacionaria, el dinero que salió del sector de semiconductores se reubicó en consumo y finanzas. - Consumo básico (+1,46%) — La caída del petróleo alivia la presión sobre los hogares. Minoristas como Starbucks y Costco subieron en la misma dirección. - Consumo discrecional (+1,31%) — Cuando baja el combustible, aumenta la capacidad de gasto. Los valores relacionados con el consumo concentraron los mayores avances. - Financiero (+1,01%) — El fondo cotizado (ETF) del sector financiero marcó un nuevo máximo histórico. Capital One y Wells Fargo subieron en paralelo (CNBC). - Energía (-2,11%) — Al detener Estados Unidos los ataques contra Irán, el petróleo se desplomó. Cuando baja el crudo, las perspectivas de beneficio de refinerías y perforadoras se recortan a la par (Bloomberg). - Tecnología (-0,90%) y semiconductores SOXX (-2,12%) — La salida a bolsa de un fabricante chino de memorias sacudió el posicionamiento de los semiconductores estadounidenses. El índice de semiconductores de Filadelfia acumula una caída del 20% desde el máximo del 22 de junio (WSJ). - Bonos TLT (+0,60%) e IEF (+0,26%) — La caída del petróleo alivió la preocupación por la inflación. La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años bajó hasta cerca del 4,65% (Yahoo Finance). - Materias primas USO (-8,73%) y GLD (+0,73%) — El ETF de petróleo crudo cayó más de un 8%. En sentido contrario, el oro subió porque, al descender las tasas, su desventaja de no pagar intereses perdió peso. - Small caps IWM (+0,60%) — El Russell 2000 avanzó un 0,6%. La combinación de un petróleo y unas tasas a la baja favorece de inmediato a las pequeñas y medianas empresas, que suelen estar más endeudadas. ## Movimiento de las principales acciones

> Los principales eventos del próximo día de negociación se mostrarán de forma automática. ## Comentarios de expertos

> "Hoy ha sido una continuación de la rotación que venimos observando. Parte de la reacción del mercado podría estar relacionada, quizás, con el runrún de que se acerca una subida de tasas."

> — Bill Merz, jefe de investigación de mercados de capitales y construcción de carteras del grupo de gestión de activos de U.S. Bank

> "Si la bolsa no sube con fuerza pese a la distensión de las tensiones en Oriente Medio, significa que quedan problemas más grandes por delante. El repunte inicial generado por las expectativas de alto el fuego se evaporó cuando abrió la sesión estadounidense, y los inversores aprovecharon para reducir aún más su exposición a las tecnológicas, que habían sido golpeadas."

> — Chris Beauchamp, analista jefe de mercado de IG

> "Lo que de verdad preocupa a los inversores es que todas estas empresas están destinando íntegramente el efectivo que generan a IA y centros de datos. No queda margen para los accionistas, ni vía recompras ni vía dividendos."

> — Ken Mahoney, director general de Mahoney Asset Management

De las 240 señales captadas hoy, 120 fueron alcistas y 120 bajistas, en una división exactamente a la mitad. Esa partición refleja a la perfección el relato de la jornada. En las tecnológicas rezagadas (Amazon, Tesla, Alphabet, ASML) se acumularon señales de sobreventa, mientras que en financieras, defensa y telecomunicaciones al alza (JPMorgan, RTX, AT&T) aparecieron señales de sobrecompra. Las señales por valor pueden consultarse en el informe de señales técnicas. Mañana la atención estará puesta en la decisión de la Fed del miércoles y en el indicador de precios del jueves, así que basta con recordar la sesión de hoy en una línea: "se vende semiconductores y se compra todo lo demás".