El ETF ZSB es un fondo cotizado de gestión activa diseñado para tener exposición a derivados vinculados económicamente a los metales necesarios para la electrificación. Toma como principal motor de rentabilidad la evolución de los precios de los metales utilizados en baterías, infraestructura de carga, y generación y almacenamiento de energía, y refleja las decisiones del gestor en lugar de replicar mecánicamente un índice concreto.

Es adecuado para inversores que, asumiendo la variación de precios del tema de metales para baterías, quieran incorporar a una parte de su cartera exposición a materias primas ligadas a la electrificación, y que puedan soportar posibles pérdidas y las condiciones de negociación.

Es un ETF de gestión activa (administración discrecional) gestionado por USCF.

La gestora selecciona futuros, swaps, opciones y contratos a plazo vinculados a metales industriales y preciosos necesarios para baterías, infraestructura de carga, y generación y almacenamiento de energía sostenible. También realiza inversiones de compensación de carbono para mitigar las emisiones estimadas de las posiciones en cartera, y la composición y el peso de los derivados pueden variar según las condiciones del mercado de cada metal.

• Exposición temática a la electrificación centrada en derivados de metales
• Estrategia sostenible que incorpora inversiones de compensación de carbono

Los activos bajo gestión ascienden a $1.9M y el ratio de gastos totales es del 0.59% anual.

Al tratarse de un producto de microcapitalización, el volumen de negociación y el diferencial entre precios de compra y venta pueden afectar al coste de las operaciones y al precio de ejecución. Además de la carga de comisiones, es necesario examinar las condiciones de negociación, la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo, y la estructura de gestión de los derivados.

La evolución del rendimiento depende de factores como los precios al contado y de futuros de los metales para baterías, la oferta minera, la capacidad de refinado y las expectativas de inversión en electrificación. Como la oferta y la demanda de cada metal pueden divergir, es posible que la dirección general del tema no coincida con el movimiento de precios de los derivados que realmente se mantienen en cartera.

Los flujos de capital pueden ser sensibles a las expectativas sobre vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de energía, a la volatilidad de las materias primas, y a los movimientos de los tipos de interés y del dólar. En los productos temáticos de materias primas la demanda puede cambiar con rapidez si cambia el entorno de mercado, por lo que conviene interpretar las entradas y salidas de capital más como una señal de cambios en el apetito por el riesgo que como una tendencia.

Se caracteriza por una estrategia concentrada en derivados de metales ligados a la electrificación y por su enfoque de compensación de carbono, pero la alta volatilidad de las materias primas y los derivados, junto con las condiciones de negociación de un producto de microcapitalización, son puntos clave de revisión.

El ETF EAOA de la tabla es un producto de asignación de activos que tiene en cuenta la sostenibilidad, y su estructura de exposición es distinta de la de este producto, centrado en derivados de metales. El ETF EAOR utiliza una asignación de activos equilibrada, el ETF EAOM una asignación conservadora y el ETF EAOK un enfoque con mayor peso en renta fija. El ETF ZSC puede compararse si se desea reducir la concentración del tema de metales para baterías diversificando entre materias primas sostenibles en general. El ETF USLM sirve como referencia para verificar la indicación de posiciones individuales en la lista de posiciones, y los cambios de composición deben reconfirmarse con los documentos publicados. La información sobre otros fondos cotizados comparables es limitada.

Antes de comprar, hay que comprobar primero cómo se expone el producto a los precios de los metales ligados a la electrificación y cuál es su estructura de uso de derivados. En lugar de juzgar solo por la dirección a largo plazo del tema, conviene revisar conjuntamente las condiciones de negociación, la política de distribución, el detalle de las posiciones y las variaciones de divisas y materias primas.

El ETF ZSB se concentra en metales específicos y sus derivados, por lo que puede ser sensible a los cambios en la cadena de suministro, los precios de las materias primas, los tipos de cambio, los tipos de interés, las políticas y las variables geopolíticas. La renovación de contratos de derivados, la liquidez del mercado y los costes de negociación derivados del tamaño de microcapitalización también pueden afectar a la rentabilidad real de la inversión y al riesgo percibido.

El ETF ZSB es un producto que puede considerarse si se desea acceder a un tema claro como la electrificación y los metales para baterías. Sin embargo, en lugar de interpretar sin más la distribución anual como una inversión orientada al dividendo, conviene entender primero la gestión centrada en derivados, la volatilidad de las materias primas y las condiciones de negociación, y fijar después de forma conservadora su peso dentro de la cartera.