El XNOV ETF toma como activo de referencia la evolución de las grandes capitalizaciones de EE. UU. y utiliza opciones flexibles cotizadas en bolsa para diseñar el resultado a lo largo de todo el período de resultado objetivo. En los tramos alcistas busca ampliar el rendimiento, pero las ganancias que superen el límite superior fijado de antemano pueden no reflejarse, y el amortiguador de pérdidas también varía según las condiciones y el período.

Resulta adecuado para inversores que buscan participar en las subidas del mercado, comprenden las condiciones del amortiguador de pérdidas y del límite superior, y pueden planificar su tenencia en función del período de resultado objetivo.

Es un ETF de gestión pasiva (seguimiento de índice) administrado por FT.

Este producto implementa la estructura de resultado objetivo mediante opciones flexibles cotizadas en bolsa, en lugar de mantener directamente una amplia cartera de activos subyacentes. Por ello, el rendimiento que percibe el inversor ante subidas y bajadas depende más del inicio y el final del período de resultado objetivo, y de los momentos de compra y venta, que de los movimientos diarios.

• Mayor rendimiento en las subidas combinado con un límite superior
• El amortiguador de pérdidas depende de las condiciones del período

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $25.4M y el ratio de gastos totales es del 0.85% anual.

A diferencia de los ETF de índices al contado, el XNOV ETF utiliza opciones flexibles cotizadas en bolsa, por lo que el tramo de amortiguación esperado y el potencial alcista pueden variar según el momento de compra dentro del período de resultado objetivo. Es necesario revisar conjuntamente no solo la comisión, sino también el momento de la operación y las condiciones del resultado objetivo.

Para interpretar el rendimiento del XNOV ETF puede no bastar con compararlo con la subida general del mercado. La estructura de resultado objetivo incluye un límite superior y un amortiguador de pérdidas, de modo que, además de la evolución del mercado, la trayectoria del precio dentro del período de resultado objetivo y el momento de compra pueden influir en la rentabilidad percibida.

La demanda de ETF de resultado objetivo puede cambiar cuando coinciden la volatilidad del mercado, la percepción del riesgo de caídas y las expectativas de potencial alcista. Como este producto utiliza opciones flexibles cotizadas en bolsa, conviene revisar antes de operar la liquidez, el diferencial entre precios de compra y venta y el grado de avance del período de resultado objetivo.

Su rasgo distintivo es que diseña conjuntamente una mayor participación en las subidas y un amortiguador de pérdidas, pero conviene prestar atención al límite superior y a las diferencias de resultado según el momento de compra.

El BUFR ETF, el SFLR ETF, el BUFD ETF, el BUFQ ETF y el FJAN ETF, que aparecen en la tabla comparativa, son todos ETF con carácter de amortiguación o protección, aunque pueden diferir en la gestora, el diseño del resultado objetivo, el nivel de comisiones y el volumen de activos. Al evaluar el XNOV ETF, no basta con fijarse en el nombre de los ETF comparados: hay que revisar con el mismo criterio las condiciones de aplicación del amortiguador de pérdidas, el límite superior, el período de resultado objetivo y la liquidez de negociación. No se presentan más alternativas porque la información disponible sobre otros candidatos es limitada.

Antes de comprar el XNOV ETF, en lugar de limitarse a anticipar la dirección del mercado bursátil estadounidense, conviene comprobar si la estructura de resultado objetivo se ajusta al horizonte de tenencia y a la tolerancia a las pérdidas de cada uno. El resultado de este producto puede verse afectado conjuntamente por el límite superior, las condiciones del amortiguador de pérdidas, el momento de compra y las condiciones de negociación.

Este producto no garantiza el capital ni asegura que se alcance el resultado objetivo. Pueden producirse pérdidas en caso de caídas, y como el amortiguador de pérdidas se diseña tomando como referencia todo el período de resultado objetivo, puede aplicarse de forma distinta a las compras y ventas realizadas a mitad del período. La liquidez y la valoración de las opciones cotizadas en bolsa también son factores de riesgo.

El XNOV ETF ofrece una estructura de resultado objetivo a los inversores que desean ampliar su participación en las subidas de las grandes capitalizaciones de EE. UU., pero su resultado no debe interpretarse de la misma manera que el de un ETF de índice al contado. Es necesario evaluar conjuntamente las condiciones del límite superior y del amortiguador de pérdidas, el período de tenencia previsto y la ausencia de historial de distribuciones, y después juzgar si encaja con el propio objetivo.