�️ ¿Qué es este ETF?

Utiliza una estrategia orientada a obtener rendimientos excedentes aprovechando las diferencias de desempeño entre los sectores del mercado de acciones de gran capitalización de Estados Unidos. Mantiene una combinación de acciones y ETF sectoriales individuales, e invierte con énfasis en los sectores que pueden beneficiarse en cada fase del ciclo económico.

Es adecuado para inversores que esperan un desempeño superior al del mercado mediante una estrategia activa de rotación sectorial, alejándose del simple seguimiento de índices.

Es un ETF de gestión activa lanzado en 2019 por State Street (SSGA).

Se basa en un modelo cuantitativo que analiza de forma integral indicadores económicos, resultados empresariales y momentum de los precios. Cuando se determina que un sector específico resulta atractivo, se incrementa su ponderación; por el contrario, se reduce o excluye a los sectores cuya evolución se prevé desfavorable.

• Combinación del conocimiento de State Street en gestión sectorial
• Construcción flexible de cartera mediante acciones individuales y ETF sectoriales

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $1.1B, y la comisión total (Expense Ratio) es de 0.70% anuales.

Dada su naturaleza de gestión activa, la comisión tiende a ser más elevada en comparación con los fondos indexados tradicionales, y debe considerarse que los reemplazos frecuentes de la cartera pueden generar costos de transacción.

En mercados alcistas liderados por los sectores tecnológico y de servicios de comunicación, ha mostrado un impulso superior al del índice, pero en períodos de rotación sectorial acelerada, ha registrado una mayor volatilidad debido a errores de predicción del modelo.

En momentos en los que el sector líder del mercado resulta incierto, entran flujos de capital que buscan una asignación táctica profesional, y recientemente existe un alto interés por el ajuste de la ponderación en acciones tecnológicas relacionadas con inteligencia artificial.

La asignación dinámica según las condiciones del mercado busca obtener rendimientos excedentes, pero el riesgo propio de la gestión activa y los elevados costos pueden ser factores de preocupación.

A diferencia de productos enfocados en temáticas específicas como MAGS o ARKG que se muestran en la tabla, XLSR abarca los 11 sectores del S&P 500 en su totalidad. Al compararlo con SSUS, que emplea una estrategia similar de rotación sectorial, el desempeño difiere según las particularidades del modelo propio de cada gestora. Sigue la dinámica del mercado a través de los cambios de ponderación en sectores principales como XLK (tecnología de la información) o XLV (salud), por lo que es necesario elegir entre la inversión directa en ETF sectoriales y una asignación táctica.

Estos son los principales puntos que conviene examinar con detalle al considerar una inversión en XLSR. Es necesario comprender las características de la estrategia activa y la estructura de costos, y evaluar si se ajustan a los propios objetivos de inversión.

La estrategia de rotación sectorial implica un riesgo activo: si las predicciones fallan, la rentabilidad puede quedar muy por debajo de la del mercado. Especialmente en fases de caída generalizada del mercado, los cambios de sector por sí solos pueden no ser suficientes para defender al inversor de las pérdidas.

En conclusión, XLSR puede ser una alternativa útil para aquellos inversores que buscan seleccionar tácticamente los sectores líderes del mercado. No obstante, resulta conveniente incorporarlo como parte del portafolio, considerando adecuadamente su estructura de costos y las características del modelo de gestión.