Es un ETF sectorial que replica un índice formado por las empresas del sector industrial incluidas en el S&P 500. Ofrece exposición a áreas centrales de la economía industrial estadounidense: aeroespacial y defensa, maquinaria, transporte terrestre y aéreo, conglomerados industriales y servicios comerciales y profesionales.

Resulta adecuado para inversores que practican la rotación sectorial y quieren concentrarse en las fases de recuperación económica de Estados Unidos o en los ciclos industriales y manufactureros.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por State Street.

Se gestiona mediante réplica física: mantiene las empresas industriales del S&P 500 en proporción a su capitalización bursátil. No hay selección individual de valores, sino que sigue la composición del índice, y el rebalanceo se aplica cada trimestre según las reglas del índice, de modo que refleja el desempeño del conjunto del sector industrial.

• Abundante liquidez y diferenciales de oferta y demanda estrechos entre los ETF sectoriales
• Comisión de gestión baja

Los activos bajo gestión ascienden a $30.2B y el ratio de gastos totales es del 0.08% anual.

Frente a otros ETF industriales similares, destaca por su liquidez de negociación y su carga de comisiones es relativamente baja.

El sector industrial reacciona con sensibilidad al ciclo económico y a los indicadores manufactureros: tiende a mostrar fortaleza relativa en fases de expansión y a registrar mayor volatilidad cuando crecen los temores de desaceleración. La demanda aeroespacial y de defensa, así como el entorno de inversión en infraestructuras, influyen en la tendencia.

Cuando cobran protagonismo temas estructurales como la relocalización de la producción, la inversión en infraestructuras o la demanda de defensa, suele entrar capital en el sector industrial. En cambio, ante señales de desaceleración económica, el dinero se desplaza hacia sectores defensivos y la volatilidad de los flujos puede aumentar.

Sus puntos fuertes son las comisiones bajas, la abundante liquidez y la exposición diversificada al conjunto del sector industrial; su punto débil es la alta sensibilidad al ciclo económico.

ITA, PPA y XAR, que aparecen en la tabla, son ETF centrados en aeroespacial y defensa dentro del sector industrial, por lo que su exposición es más estrecha que la de XLI, que diversifica en todo el sector. Como sustitutos directos que replican ampliamente el mismo sector industrial existen VIS y FIDU, y si se desea reducir la concentración en las grandes compañías mediante equiponderación en lugar de ponderación por capitalización bursátil, también puede considerarse RSPN.

Estos son los aspectos que conviene revisar antes de invertir en XLI. Al tratarse de un ETF concentrado en el sector industrial, es importante comprobar de antemano la sensibilidad al ciclo económico, la concentración en pocos valores y los costes.

El sector industrial es sensible al ciclo económico, por lo que en fases de desaceleración puede mostrar una volatilidad superior a la del mercado. También conviene tener presente que, por el gran peso de ciertos valores, los problemas de una empresa concreta pueden afectar a todo el fondo.

Es un ETF sectorial adecuado para inversores que quieren concentrarse en el ciclo industrial y manufacturero de Estados Unidos. Para centrarse más en aeroespacial y defensa, ITA y XAR son opciones a considerar, y para abarcar todo el sector industrial, XLI es una elección sensata.