El ETF WBIL es un producto de gestión activa que, en lugar de seguir mecánicamente un índice específico, selecciona entre las acciones globales que pagan dividendos a aquellas empresas con fundamentos sólidos y potencial de crecimiento. En su proceso de gestión emplea un enfoque que ajusta la exposición al riesgo según el entorno de mercado.

Es adecuado para inversores que buscan exposición diversificada a acciones globales con dividendos y que, al mismo tiempo, están dispuestos a asumir el riesgo de juicio propio de una gestión activa frente al seguimiento pasivo de un índice.

Se trata de un ETF de gestión activa (actively managed) administrado por WBI Investments.

Este producto aplica una estrategia que selecciona acciones globales con dividendos atendiendo a la situación financiera y al potencial de crecimiento de las empresas, y que gestiona el riesgo adaptándose a los cambios de fase del mercado. Por ello, la composición de la cartera y el nivel de defensa pueden verse influidos por las decisiones del gestor y por el funcionamiento de los modelos cuantitativos.

• Método de selección que combina el pago de dividendos con los fundamentos de las empresas
• Gestión activa del riesgo centrada en la protección del capital en fases bajistas del mercado

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $29.4M, y la comisión total (Expense Ratio) es del 1.55% anual.

En una estructura activa, las decisiones del gestor, la selección de valores y el ajuste del riesgo influyen directamente en los resultados. Además del coste, conviene revisar el folleto y la composición mantenida para entender en qué entornos de mercado la estrategia puede mostrar fortalezas y limitaciones.

La dirección del mercado global de acciones, la situación de beneficios de las empresas que pagan dividendos y los movimientos de tipos de cambio y de divisas pueden afectar a la evolución de la rentabilidad. La estrategia activa busca equilibrar la participación en mercados alcistas con la defensa en mercados bajistas, pero en giros bruscos del mercado los efectos de la selección y del ajuste del riesgo pueden diferir de lo esperado.

Los flujos de capital pueden variar en función de la apetencia global por el riesgo en renta variable, del interés por la renta por dividendos y de la evaluación del desempeño de los productos activos. En productos de menor tamaño, conviene revisar por separado las condiciones de negociación y la horquilla de compra y venta, y analizar conjuntamente la rentabilidad de los activos subyacentes y la sostenibilidad de las distribuciones, más allá del importe del reparto en sí.

La selección activa de acciones globales con dividendos y el foco en la gestión del riesgo son rasgos distintivos, pero el juicio del gestor y la volatilidad de la renta variable internacional pueden determinar los resultados.

En la tabla comparativa, el ETF QINT presenta un enfoque de calidad con diversificación internacional, el ETF TOLL un enfoque de calidad orientado a la resistencia, y el ETF OEFA un enfoque de calidad sobre dividendos de mercados desarrollados. Los ETFs QINT, TOLL y OEFA difieren en alcance de gestión, carga de comisiones, tamaño de activos y carácter de las distribuciones, por lo que, al compararlos con este producto, resulta razonable centrarse en el grado de diversificación geográfica de las acciones con dividendos y en si la gestión es activa.

Al evaluar el ETF WBIL, no basta con revisar si paga distribuciones: conviene revisar de forma conjunta los criterios de selección activa, el método de gestión del riesgo y la exposición a renta variable internacional. En particular, las condiciones de negociación y el nivel de divulgación de los valores mantenidos pueden influir en las decisiones reales de compraventa y de tenencia a largo plazo, por lo que es recomendable comprobarlos previamente.

Las estrategias activas pueden cometer errores de juicio al interpretar las fases del mercado y al seleccionar valores, y la exposición a la renta variable global lleva aparejada la volatilidad derivada del tipo de cambio y de la situación económica de cada región. Los cambios en la política de dividendos de las empresas pagadoras y las limitaciones de los modelos cuantitativos también pueden afectar a las distribuciones y al desempeño.

El ETF WBIL es un producto que apuesta por un enfoque activo sobre acciones globales con dividendos y que también considera la gestión del riesgo en fases bajistas. Antes de invertir, conviene comparar de forma conjunta costes, condiciones de negociación, estructura de distribución y exposición internacional; este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión personalizado.