Es un ETF activo que combina acciones de valor de EE. UU. con estrategias de opciones. El equipo de gestión selecciona y mantiene acciones de gran capitalización infravaloradas, y sobre estas añade posiciones de opciones como spreads de call y put para buscar ingresos por primas. No sigue un índice, sino que su estructura se basa en la selección de valores mediante juicio discrecional.

Busca obtener simultáneamente la revalorización de las acciones de valor y los ingresos por primas de opciones, por lo que es adecuado para inversores que confían más en el criterio de los gestores que en los ETF de valor indexados.

Es un ETF con un método de gestión activa operado por XFUNDS.

La mayor parte de los activos bajo gestión se asignan a acciones de valor de EE. UU., ETFs que siguen índices de valor de EE. UU. y sus respectivas opciones. La selección de valores se centra en acciones de gran capitalización infravaloradas, aunque mantiene cierta exposición a empresas de mediana y pequeña capitalización; en cuanto a las opciones, combina spreads de call/put, venta de puts de reserva de efectivo y covered calls según la situación. Los bonos del Tesoro y los activos equivalentes a efectivo se utilizan para proporcionar liquidez y como colateral para las opciones.

• Doble fuente de ingresos: acciones de valor e ingresos por opciones
• Selección de valores mediante discrecionalidad en lugar de índices
• Uso conjunto de bonos del Tesoro y efectivo como colateral para opciones

Los datos de activos bajo gestión (AUM) y ratio de gastos totales no están disponibles; consulta directamente la ficha informativa del proveedor del fondo.

Debido a que su cotización es reciente, el volumen diario de negociación y el diferencial de cotización (spread) aún no se han estabilizado. Dado que existe una diferencia de costes con productos indexados que tienen la misma exposición a acciones de valor pero menores comisiones, la clave es si los ingresos por opciones compensan dicha diferencia.

Al haber sido listado recientemente, es prematuro hablar de una tendencia de rentabilidad a largo plazo. El rendimiento se estructura mediante la superposición del ciclo de las acciones de valor y los ingresos por primas de opciones. En las etapas iniciales, puede producirse una divergencia entre el valor liquidativo y el precio de mercado, por lo que es recomendable verificar las cotizaciones antes de operar.

Los fondos de nueva creación suelen comenzar con entradas de capital a pequeña escala, por lo que toma tiempo hasta que el tamaño de los activos netos aumenta. La estructura atrae capital cuando coinciden la demanda de ingresos por opciones y la preferencia por las acciones de valor, y la demanda de sustitución de bonos también fluctúa según los niveles de tipos de interés.

Su fortaleza reside en combinar acciones de valor con ingresos por opciones en un solo producto, mientras que sus desventajas son las altas comisiones, su breve historial de gestión y la limitación de las ganancias al alza debido a la estrategia de opciones.

Dado que los datos de productos cotizados comparables son limitados, es necesario analizar alternativas desde la perspectiva de la clase de activos y la estrategia. Si se busca una exposición pura a acciones de valor, los ETF de valor indexados como VTV pueden ser una alternativa con comisiones bajas; si el enfoque es el ingreso por dividendos, la serie SCHD es el punto de comparación. Si el objetivo es directamente el ingreso por primas de opciones, se pueden comparar las diferencias estratégicas con productos de tipo covered call como JEPI.

Estos son los elementos a verificar al considerar este producto. Dado que su estructura combina acciones de valor con opciones, es recomendable analizar por separado las comisiones, la política de distribución y la limitación de la participación al alza de la estrategia de opciones.

Debido a que la posición de venta de opciones es una estructura en la que se recibe una prima a cambio de renunciar parcialmente a las ganancias en un mercado alcista, puede quedar rezagado frente a los ETF de valor indexados durante periodos de fuerte tendencia al alza. También se debe tener en cuenta la falta de liquidez y la volatilidad de las distribuciones, características propias de los fondos nuevos.

Es un objeto de análisis para inversores que deseen combinar la selección de acciones de valor con ingresos por opciones en un solo producto. No obstante, considerando los costes y el historial de gestión, es preferible determinar la ponderación tras compararlo con ETF de valor indexados o productos de tipo covered call.