Es un ETF pasivo gestionado por Vanguard que sigue un índice de grandes capitalizaciones de estilo valor en Estados Unidos. Mantiene las acciones clasificadas como estilo valor dentro de las grandes capitalizaciones estadounidenses, ponderadas por capitalización de mercado.

Es adecuado para inversores a largo plazo que buscan una exposición concentrada a grandes empresas de valor estadounidenses, así como para inversores de asignación de activos que desean una gestión diferenciada entre estilos crecimiento y valor.

Es un ETF gestionado por Vanguard bajo un enfoque pasivo (seguimiento de índice).

A diferencia de los ETF sobre el S&P 500 o del mercado total, es un ETF de estilo que concentra sus emisores según el factor valor. Presenta una estructura con elevadas ponderaciones en finanzas, salud, industriales y energía, y una exposición relativamente menor a las grandes tecnológicas.

• ETF de valor núcleo dentro del lineup de Vanguard
• Estilo valor con comisiones ultrabajas
• Diversificación con menor peso en grandes tecnológicas

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $193.4B y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 0.03% anual.

Los fondos IWD, IVE, SPYV y IUSV que aparecen en la tabla también se clasifican como ETF de estilo valor sobre grandes capitalizaciones estadounidenses, pero, al seguir índices diferentes (CRSP, Russell 1000 y S&P 500 Value), presentan ciertas diferencias en la composición y ponderación de sus emisores. VBR es una variante de pequeño valor, por lo que pertenece a un tramo de capitalización distinto.

En fases de fortaleza del estilo crecimiento, ha mostrado subidas más moderadas que los ETF de estilo growth, mientras que en ciclos de subidas de tipos y fortaleza del valor ha presentado un comportamiento relativamente estable.

La demanda de exposición al estilo valor es elevada y, en periodos de debilidad del crecimiento y subidas de tipos, los flujos de entrada se hacen especialmente patentes. La demanda de asignación de activos con separación núcleo + estilo también contribuye a las entradas de capital.

Las comisiones ultrabajas y la exposición concentrada a grandes empresas de valor estadounidenses son sus principales fortalezas, aunque conviene considerar de antemano el posible retraso en mercados alcistas por la ausencia de grandes tecnológicas y la volatilidad asociada a los ciclos de estilo.

En la tabla, IWD es una alternativa que sigue el Russell 1000 Value, IVE y SPYV son variantes que siguen el S&P 500 Value, IUSV es una variante de Schwab e iShares con una exposición amplia al valor estadounidense, y VBR es la variante de pequeño valor. Además, dentro del mismo lineup de Vanguard, cabe considerar la versión de estilo crecimiento VUG; para una exposición amplia al mercado, VTI; y si el foco está en dividendos crecientes, pueden revisarse variantes como VYM y SCHD.

Antes de invertir en VTV, conviene repasar los siguientes puntos de control. La exposición a grandes empresas de valor estadounidenses es su fortaleza, pero la ausencia de grandes tecnológicas, la volatilidad de los ciclos de estilo y el efecto del tipo de cambio deben confirmarse antes de comprar, y se recomienda revisar también el peso en cartera y la estrategia de diversificación.

La ausencia de grandes tecnológicas, la inversión de los ciclos de estilo y las variaciones del tipo de cambio son los principales factores de volatilidad a corto plazo. En mercados alcistas tecnológicos puede comportarse peor que los ETF núcleo a corto plazo, por lo que conviene revisar el peso en cartera y la estrategia de diversificación.

Está considerado una opción estándar como activo núcleo de estilo valor a largo plazo dentro de las grandes capitalizaciones estadounidenses. Para una asignación de activos equilibrada con el estilo crecimiento, combinarlo con VUG resulta adecuado, mientras que, si la prioridad es la exposición amplia al mercado, VTI es la opción más conveniente.