Es un ETF pasivo que replica el índice FTSE Developed Europe All Cap y mantiene, ponderadas por capitalización de mercado, tanto las grandes como las pequeñas empresas del mercado de países desarrollados de Europa. Ofrece una amplia diversificación entre empresas de países clave como Reino Unido, Francia, Alemania y Suiza.

Resulta adecuado para los inversores a largo plazo que deseen reducir su exposición al mercado estadounidense y diversificar de una sola vez en el conjunto de los países desarrollados de Europa.

Es un ETF gestionado por Vanguard bajo un enfoque de gestión pasiva (replicación de índice).

Replica la rentabilidad del mercado europeo de renta variable en su conjunto al mantener una amplia cartera de los componentes del índice de países desarrollados de Europa, ponderados por capitalización de mercado. Se diversifica ampliamente para evitar la concentración en valores o países concretos, y el rebalanceo se realiza periódicamente conforme a las reglas del índice.

• Diversificación en todo el espectro de capitalización (large, mid y small cap)
• Exposición núcleo a Europa con comisiones reducidas

El patrimonio gestionado (AUM) asciende a $29.5B, con una comisión total (Expense Ratio) anual del 0.06%.

Al concentrarse en una única región como Europa, presenta una mayor concentración geográfica que los ETF de países desarrollados globales, y su exposición cambiaria abarca divisas europeas como el euro y la libra esterlina.

Evoluciona en línea con la bolsa europea y, en el corto plazo, tiende a mostrar volatilidad en función del ciclo económico europeo, la política monetaria y el apetito global por el riesgo. Su correlación con el mercado estadounidense es relativamente baja, lo que genera un efecto diversificador esperado.

Los flujos de entradas y salidas de capital son constantes, impulsados por la demanda de diversificación fuera de Estados Unidos, y se utiliza como instrumento para ajustar la ponderación europea en la asignación global de activos. Los cambios en la valoración relativa entre Europa y Estados Unidos influyen en los flujos de capital.

Sus puntos fuertes son la baja comisión y la amplia diversificación europea, mientras que los principales inconvenientes son la concentración en una sola región y la exposición al tipo de cambio.

Los tres fondos que aparecen en la tabla, VEA, IEFA y EFA, son ETF que amplían la exposición al conjunto de los países desarrollados a nivel global, incluida Europa, mientras que VXUS y VT incluyen también mercados emergentes para una diversificación aún mayor. Si se desea una exposición más acotada dentro de Europa, también pueden considerarse ETF como FEZ, que cubre únicamente la zona euro, EWU, centrado en Reino Unido, o EWG, centrado en Alemania.

Estos son los aspectos que conviene revisar antes de invertir en VGK. Se trata de un instrumento núcleo que permite obtener de una sola vez exposición a los países desarrollados de Europa, pero conviene comprobar el grado de concentración regional, la exposición cambiaria y el peso de los principales sectores en relación con la propia cartera antes de comprar.

La desaceleración económica europea y la variación de los tipos de cambio son los principales factores de volatilidad a corto plazo. Al concentrarse en una única región, está directamente expuesto a las malas noticias originadas en Europa, y existe la posibilidad de que su rentabilidad quede por debajo de la del mercado estadounidense durante largos periodos.

Es un instrumento núcleo adecuado para los inversores a largo plazo que deseen obtener de una sola vez exposición a los países desarrollados de Europa con comisiones reducidas. Si se busca una diversificación más amplia entre países desarrollados, conviene considerar ETF como VEA o IEFA, y, si se desea incluir mercados emergentes, ETF como VXUS o VT.