Es un ETF de resultado definido que toma el índice S&P 500 como activo de referencia y utiliza opciones FLEX para que, durante un período de resultado de un año, participe en las subidas hasta un tope y amortigüe un determinado tramo de pérdidas a la baja. El Ultra Buffer protege un tramo de pérdidas más profundo que el buffer estándar.

Es adecuado para inversores conservadores frente a la volatilidad que desean mantener exposición al mercado bursátil y, al mismo tiempo, amortiguar en parte los tramos de fuertes caídas.

Es un ETF de gestión activa administrado por Innovator.

Mantiene una cartera de opciones FLEX vinculada al activo de referencia S&P 500, de modo que el tope de subida y el tramo de colchón a la baja quedan fijados al inicio del período de resultado. Busca una estructura de ganancias y pérdidas asimétrica: participa en las subidas hasta el nivel del tope y amortigua las caídas dentro del tramo de pérdidas establecido.

• Estructura Ultra Buffer que protege los tramos de pérdidas profundas
• Diseño de resultado definido en el que el tope de subida se fija de antemano al inicio del período de resultado

Los activos bajo gestión ascienden a $185.0M y el ratio de gastos total es del 0.79% anual.

Si se compra a mitad del período de resultado, el tope y el colchón pueden diferir de los valores del inicio, por lo que es importante comprobar el tope y el colchón restantes en el momento de la entrada.

La rentabilidad se mueve según la dirección del S&P 500, el activo de referencia, pero la subida está limitada por el tope y la caída se amortigua en la medida del tramo de colchón, por lo que tiende a mostrar una variación más moderada que la del índice. En mercados alcistas, el tope puede limitar las ganancias.

Por la demanda de una estructura de ganancias y pérdidas definida, entran flujos de capital en la categoría de ETF de resultado definido, y en fases de mayor volatilidad la demanda de amortiguación frente a las caídas puede destacar aún más.

Su fortaleza es una estructura defensiva que amortigua los tramos de caídas profundas, mientras que el límite del tope de subida y el peso de las comisiones pueden actuar como desventajas.

Dentro de la misma serie Ultra Buffer de Innovator, que solo cambia en el mes de inicio del período de resultado, existen UJAN (enero), UFEB (febrero) y UDEC (diciembre), que pueden evaluar conjuntamente los inversores que quieran diversificar el momento de reinicio. También pueden servir de comparación la serie de buffer estándar, con menor amplitud de amortiguación y un tope de subida más amplio, y, para quien solo desee exposición simple al índice, el ETF básico de amplia cobertura VOO.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en UJUN. La estructura de resultado definido funciona como fue diseñada solo si se comprueban el momento de la entrada y el nivel actual del tope de subida y del colchón a la baja, por lo que conviene revisar los siguientes elementos uno por uno.

El tope de subida limita la participación en mercados alcistas, y las pérdidas que superan el colchón quedan totalmente expuestas. Además, si se entra a mitad del período de resultado, la estructura de ganancias y pérdidas puede diferir de la diseñada originalmente, por lo que se requiere cautela.

Es un ETF de resultado definido adecuado para inversores conservadores que quieren mantener exposición a la renta variable y amortiguar los tramos de caídas profundas. Se recomienda utilizarlo como complemento de los activos básicos de la cartera, una vez comprendidos a fondo la subida limitada por el tope y la estructura según el momento de entrada.