Es un ETF buffered de gestión activa que construye exposición a tres clases de activos —acciones estadounidenses de gran capitalización, acciones estadounidenses de pequeña capitalización y acciones de mercados desarrollados internacionales— mediante contratos de opciones cotizados, con el objetivo de proteger las pérdidas hasta un nivel predeterminado mientras se busca capturar el potencial alcista.

Es adecuado para inversores de medio y largo plazo que desean participar en la subida de las acciones y, al mismo tiempo, contar con un mecanismo de protección frente a caídas dentro de un determinado nivel.

Es un ETF gestionado de forma activa (gestión proactiva) por McCarthy & Cook.

Combina posiciones de opciones vinculadas, respectivamente, a acciones estadounidenses de gran y pequeña capitalización y a acciones de mercados desarrollados internacionales, logrando exposición simultánea a las tres clases de activos y amortiguando las pérdidas hasta un rango predeterminado. El diseño defensivo, que mantiene la participación al alza mientras limita la magnitud de las pérdidas, es su elemento esencial.

• Incluye en un solo producto las tres clases de activos: gran y pequeña capitalización estadounidenses y acciones de mercados desarrollados internacionales
• Protección frente a caídas dentro de un rango de pérdida predefinido mediante contratos de opciones

El patrimonio bajo gestión (AUM) es $124.0M y la comisión total (Expense Ratio) es 0.70% anuales.

A diferencia de los productos de comparación mostrados en la tabla, se diferencia por ser una estrategia basada en opciones que incorpora de forma explícita la protección frente a caídas en su diseño.

Dado que el rango de protección y la tasa de participación se restablecen en cada ciclo de vencimiento de las opciones, muestra un comportamiento distinto al de los productos que replican índices bursátiles puros y tiende a presentar variaciones más moderadas en contextos de volatilidad del mercado.

Toda la categoría de ETFs buffered y de resultado definido (defined outcome) está recibiendo atención gracias a la demanda de protección frente a mercados bajistas, y este producto se posiciona en esa corriente como una alternativa multi-activo.

El mecanismo de protección frente a caídas y la diversificación multi-activo son sus puntos fuertes, mientras que la limitación en la participación al alza y la complejidad de la estructura de opciones son sus puntos débiles.

Los ETF de comparación que aparecen en la tabla son estrategias de seguimiento de tendencias o de especialización regional, mientras que este ETF se distingue por centrarse en la protección frente a caídas mediante opciones. Dentro de la misma categoría de resultado definido (defined outcome), también pueden compararse productos como IBFR, que aplica una estructura de protección a acciones de mercados desarrollados internacionales, JANP, con una estrategia buffered sobre el S&P 500, o la gama de productos que utiliza una estrategia buffered sobre el Nasdaq 100; cada uno presenta un rango de protección y una clase de activos diferente, por lo que la elección debe ajustarse al objetivo de inversión.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en TRIO. Al tratarse de una estructura buffered basada en opciones, conviene comprobar con detalle el alcance de la protección, las condiciones de la tasa de participación al alza y el método de combinación multi-activo.

Por la estructura de las opciones, la participación al alza puede verse limitada, y las caídas que superen el rango de protección se reflejan íntegramente como pérdidas. También es necesario tener en cuenta que, dado su breve historial de gestión, aún no se dispone de suficiente validación de su comportamiento en diversos entornos de mercado.

Es un ETF buffered basado en opciones que puede resultar de interés para inversores que buscan simultáneamente protección frente a caídas y diversificación multi-activo. La limitación en la participación al alza y el reducido historial de gestión son aspectos que conviene verificar antes de invertir.