El ETF TIIV invierte principalmente en acciones y certificados de depósito de empresas extranjeras, y es un ETF activo que busca oportunidades de valor en países desarrollados y emergentes fuera de Estados Unidos. Su objetivo principal es la obtención de rentabilidad total, sobre todo mediante plusvalías.

Es adecuado para inversores que desean exposición a acciones internacionales de valor con un enfoque de selección por valor intrínseco, asumiendo el riesgo cambiario y la volatilidad por región asociados a las acciones extranjeras.

Se trata de un ETF gestionado de forma activa por Advisors Asset Management.

El equipo gestor evalúa los candidatos centrándose en la diferencia entre el precio de mercado de cada empresa y su valor intrínseco estimado. Además de la valoración, considera la fortaleza y dinámica de los beneficios, los movimientos de precios y la diversificación por región y sector para construir y ajustar la cartera.

• Selección de valores centrada en el valor intrínseco
• Cobertura de inversión que abarca países desarrollados y emergentes

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $32.4M, y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.54% anual.

El precio de mercado del ETF puede diferir del valor liquidativo, y los distintos horarios de negociación de las bolsas extranjeras, así como la liquidez de los activos subyacentes, pueden afectar al entorno de cotizaciones.

La evolución de la rentabilidad se ve influenciada por el rendimiento relativo de las acciones internacionales de valor, los movimientos de las divisas locales frente al dólar y los cambios en los beneficios de las empresas en cartera. Cuando las condiciones varían entre regiones y sectores, la volatilidad a corto plazo puede aumentar.

La demanda de acciones internacionales de valor puede cambiar según las tasas de interés, las expectativas macroeconómicas, el entorno cambiario y las variaciones regulatorias por país. Los flujos de capital en estrategias activas se ven afectados no solo por la dirección del mercado, sino también por los resultados de la selección de valores y las condiciones de negociación.

La selección por valor intrínseco y la diversificación internacional son sus puntos fuertes, pero es un producto que exige asumir el criterio del gestor junto con los riesgos cambiarios y de los mercados extranjeros.

El ETF EFV que aparece en la tabla es un punto de comparación con amplia exposición a acciones de valor de países desarrollados, mientras que el ETF AVDV puede tenerse en cuenta al analizar también el perfil de acciones internacionales de pequeña capitalización con sesgo de valor. El ETF DISV puede servir como referencia para una exposición afín a internacionales de pequeña capitalización con sesgo de valor, y el ETF IVLU como criterio comparativo para un enfoque de factor valor internacional. El ETF JIVE es un candidato a revisar para examinar las diferencias en el estilo de gestión y el peso de las comisiones, dado que también es un producto activo de valor internacional. Más allá de los candidatos proporcionados, los datos disponibles sobre productos sustitutivos directos son limitados.

Antes de incorporar el ETF TIIV a la cartera, conviene confirmar si la estrategia de selección por valor intrínseco se alinea con los objetivos de asignación a acciones extranjeras. Es necesario revisar también la política de distribuciones, la exposición cambiaria, las condiciones de negociación y los riesgos por región.

Dada la estructura de inversión en acciones extranjeras y certificados de depósito, pueden actuar de forma simultánea el riesgo cambiario, las políticas y regulaciones de cada país, variables geopolíticas y cambios en la liquidez de los mercados locales. También debe considerarse el riesgo de que la selección activa de valores no cumpla las expectativas.

El ETF TIIV puede contemplarse para inversores que buscan una estrategia de selección de acciones internacionales de valor desde la perspectiva del valor intrínseco. No obstante, conviene comprender que el objetivo se centra en plusvalías más que en distribuciones, así como los riesgos asociados a los mercados extranjeros, y verificar las condiciones de negociación y la evolución de la cartera.