Es un ETF de diversificación internacional que replica empresas de gran y mediana capitalización de mercados desarrollados y emergentes, excluido Estados Unidos, que han superado los criterios de inversión de la Sharía. Responde a la demanda de quienes desean separar su exposición al mercado estadounidense y obtener exposición únicamente al ámbito global fuera de EE. UU.

Es adecuado para inversores a largo plazo que buscan diversificar en mercados globales fuera de EE. UU. con criterios de elegibilidad de la Sharía.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por SP Funds.

Mantiene, con la ponderación del índice, empresas de gran y mediana capitalización de mercados desarrollados y emergentes, excluido Estados Unidos, que han superado la revisión conforme a la ley de la Sharía. La selección excluye sectores no elegibles como las finanzas, el alcohol y el juego, y aplica criterios financieros como el nivel de endeudamiento. Los componentes se actualizan de forma periódica.

• Exposición separada únicamente al ámbito global fuera de EE. UU.
• Selección de valores con criterios de elegibilidad de la Sharía

Los activos bajo gestión ascienden a $235.8M y el ratio de gastos total es del 0.55% anual.

Frente a otros ETF de renta variable internacional, la selección conforme a la Sharía supone una diferencia estructural, por lo que la composición de la cartera y la distribución sectorial pueden diferir de las de un ETF internacional convencional.

Sigue la evolución de los mercados bursátiles globales fuera de EE. UU. y las variaciones de los tipos de cambio. Al incluir mercados desarrollados y emergentes, el rendimiento puede mostrar volatilidad según las diferencias de coyuntura económica entre regiones. La tendencia reciente depende del apetito global por el riesgo y de la fortaleza o debilidad del dólar.

La demanda de diversificación para reducir la concentración en EE. UU. y la demanda de inversión conforme a la Sharía están detrás de los flujos de capital. Se trata de un ETF relativamente nuevo, con un patrimonio menor que el de los grandes ETF internacionales comparables, y las entradas y salidas de fondos pueden variar según el entorno de mercado.

Sus puntos fuertes son la diversificación global fuera de EE. UU. y la selección conforme a la Sharía; sus puntos débiles son el reducido patrimonio y unas comisiones relativamente altas.

Por ser una opción de diversificación internacional excluyendo Estados Unidos, ETF amplios de renta variable internacional como FNDF y GSIE, que aparecen en la tabla, son referencias de comparación. Se trata de productos básicos de cartera, sin selección conforme a la Sharía, con mayor patrimonio y comisiones más bajas. Frente a ETF internacionales centrados en un tema concreto, como IGF con su enfoque en infraestructuras globales, el carácter de la diversificación es distinto. Con el mismo carácter de elegibilidad conforme a la Sharía, SPUS, centrado en grandes empresas estadounidenses, y SPRE, centrado en el sector inmobiliario de EE. UU., son alternativas que conviene considerar junto con SPWO, ya que pertenecen a la misma gama de la gestora.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en SPWO. Dadas sus características de diversificación fuera de EE. UU. y selección conforme a la Sharía, es recomendable verificar de antemano los costes, el patrimonio y la exposición regional.

Los principales riesgos son las restricciones de liquidez derivadas del reducido patrimonio y la volatilidad cambiaria y regional que procede de la exposición a monedas distintas del dólar y a mercados emergentes. En fases de corrección del mercado, el peso de los emergentes puede aumentar las pérdidas a corto plazo.

Es una opción adecuada para inversores que quieran implementar una diversificación global excluyendo Estados Unidos con criterios de elegibilidad de la Sharía. Si se priorizan el coste y el tamaño, puede considerarse un ETF internacional convencional; si se desea ampliar la gama conforme a la Sharía, puede considerarse SPWO de forma complementaria.