Es un ETF núcleo de diversificación que mantiene de forma amplia empresas cotizadas de los mercados desarrollados, excluido Estados Unidos. Replica el índice S&P ex-US BMI de países desarrollados con ponderación por capitalización bursátil y combina acciones de gran, mediana y pequeña capitalización de Japón, Europa y la región del Pacífico.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que desean diversificar ampliamente y a bajo coste en los mercados desarrollados fuera de Estados Unidos.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por State Street.

Mantiene las empresas cotizadas de los países desarrollados, excluido Estados Unidos, según su peso en el índice, de modo que replica el desempeño del conjunto de los mercados desarrollados extranjeros. Incluye no solo grandes empresas sino también de mediana y pequeña capitalización, lo que le da un alto grado de diversificación, y el reequilibrio se aplica trimestralmente según la metodología del índice.

• Nivel de comisión inferior al promedio de la categoría
• Amplia diversificación, desde grandes hasta pequeñas capitalizaciones

Los activos bajo gestión ascienden a $41.1B y el ratio de gastos totales es del 0.03% anual.

Frente a VEA e IEFA, de la misma categoría de mercados desarrollados fuera de Estados Unidos, existen diferencias en comisiones y en amplitud de diversificación. La característica de este ETF es buscar una diversificación amplia a bajo coste.

Según la fortaleza o debilidad del dólar y el ciclo económico global, tiende a mostrar patrones de rendimiento distintos a los del mercado estadounidense. El rendimiento a corto plazo se ve afectado por el tipo de cambio y por los ciclos económicos de cada región, por lo que puede presentar volatilidad.

Los flujos de entrada y salida de capital continúan, impulsados por la demanda de diversificación internacional de carteras concentradas en Estados Unidos. La demanda de activos núcleo para reforzar la diversificación global sostiene los flujos de capital.

Sus puntos fuertes son la comisión baja y la amplia diversificación en países desarrollados, mientras que la exposición cambiaria y la sensibilidad a la economía regional se señalan como desventajas.

Los ETF VEA e IEFA que aparecen en la tabla replican los mismos mercados desarrollados fuera de Estados Unidos y son sustitutos directos. Para ampliar la exposición a todo el mundo fuera de Estados Unidos, incluidos los mercados emergentes, existe VXUS. Si se desea diversificación mundial incluyendo Estados Unidos, puede considerarse VT, y para invertir por separado en mercados emergentes, también VWO.

Estos son los aspectos que conviene revisar antes de invertir en SPDW. Es muy útil como activo núcleo internacional de bajo coste, pero conviene verificar bien antes de comprar sus características estructurales, como la exposición cambiaria, la concentración regional y la exclusión de los mercados emergentes.

Las variaciones del tipo de cambio y la desaceleración económica de regiones como Japón y Europa son los principales factores de la volatilidad a corto plazo. También hay que tener en cuenta que, al excluir Estados Unidos y los mercados emergentes, este ETF por sí solo difícilmente completa una diversificación mundial.

Es adecuado como activo núcleo internacional para mantener a bajo coste los mercados desarrollados fuera de Estados Unidos. Para incluir los mercados emergentes conviene considerar VXUS, y si se desea diversificación mundial incluyendo Estados Unidos, VT.