Es un ETF pasivo que selecciona, entre las empresas estadounidenses de pequeña y mediana capitalización que Morningstar considera con foso económico, aquellas que cotizan por debajo de su valor razonable. La selección combina la ventaja competitiva y la valoración.

Resulta adecuado para inversores que quieren invertir en empresas infravaloradas de pequeña y mediana capitalización con ventaja competitiva y que están dispuestos a asumir la volatilidad propia de este segmento.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) administrado por VanEck.

Replica un índice que mantiene, entre las empresas estadounidenses de pequeña y mediana capitalización que Morningstar considera con foso económico, aquellas que cotizan por debajo de su valor razonable. Al evaluar conjuntamente la ventaja competitiva y la valoración, tiene una estructura basada en reglas que se concentra en empresas de pequeña y mediana capitalización que combinan foso económico e infravaloración.

• Evalúa conjuntamente el foso económico y la infravaloración
• Se concentra en empresas con foso de pequeña y mediana capitalización

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $322.8M y el ratio de gastos totales es del 0.49% anual.

Frente a un ETF indexado de mediana capitalización simple o a un ETF de grandes empresas con foso, el principal punto de comparación es la concentración en empresas de pequeña y mediana capitalización con foso e infravaloración.

Las acciones con foso de pequeña y mediana capitalización reaccionan con sensibilidad al ciclo económico, a los tipos de interés y a la apetito por el riesgo del mercado. La estrategia de foso e infravaloración tiende a mostrar fortaleza relativa en fases favorables a las acciones de valor y debilidad relativa en fases lideradas por las acciones de crecimiento. Por tratarse de empresas de pequeña y mediana capitalización, la volatilidad suele ser mayor que la de las grandes compañías.

Los flujos de entrada y salida en acciones con foso de pequeña y mediana capitalización varían según las perspectivas económicas, la apetito por el riesgo y la rotación de estilos. Cuando crece el interés por la inversión en foso y valor, el capital a veces se desplaza hacia este tipo de productos. También conviene observar que el rendimiento cambia según el ciclo económico y la rotación de estilos.

Sus puntos fuertes son la selección por foso e infravaloración y la exposición a pequeña y mediana capitalización. Entre los aspectos a considerar están la volatilidad de este segmento, la debilidad frente a las acciones de crecimiento y la diferencia de seguimiento.

Para obtener exposición a empresas de mediana capitalización sin selección por foso, existen sustitutos directos como IWR y VO. Quienes busquen otra exposición a mediana capitalización también pueden comparar productos como MDY. El factor diferencial de este ETF es su exposición acotada a acciones infravaloradas de pequeña y mediana capitalización con foso económico, y, a diferencia de los productos de foso de grandes empresas, se concentra en el tramo de pequeña y mediana capitalización.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en SMOT. La selección por foso e infravaloración y la exposición a pequeña y mediana capitalización resultan atractivas, pero la volatilidad de este segmento, la debilidad frente a las acciones de crecimiento y la diferencia de seguimiento requieren una verificación previa. También es recomendable compararlo con productos simples de mediana capitalización o de foso de grandes empresas.

La debilidad relativa en fases lideradas por las acciones de crecimiento, la volatilidad de las acciones de pequeña y mediana capitalización y la diferencia de seguimiento son las principales variables del rendimiento a largo plazo. Además, la selección por foso e infravaloración puede hacer que su composición difiera de la de los índices de pequeña y mediana capitalización ponderados por capitalización bursátil. Por las características de este segmento, las caídas pueden ser pronunciadas en periodos de desplome del mercado.

Es un candidato adecuado para inversores que quieren invertir en acciones infravaloradas de pequeña y mediana capitalización con ventaja competitiva. Si se prioriza una simple exposición a mediana capitalización, conviene comparar productos como IWR y VO, y si se desea una selección de foso e infravaloración en pequeña y mediana capitalización, es recomendable comparar también este producto antes de decidir.