Replica el índice Russell 2500. Dentro de los valores que componen el Russell 3000, incorpora unas 2.500 compañías de menor capitalización bursátil, ponderadas por capitalización ajustada por capital flotante, y reproduce así todo el tramo de acciones estadounidenses de mediana y pequeña capitalización. No selecciona valores individuales, sino que sigue la estructura del índice tal cual.

Es adecuado para inversores de largo plazo que buscan diversificar y quieren añadir de una sola vez exposición a mediana y pequeña capitalización a una cartera centrada en grandes compañías.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice), administrado por BlackRock iShares.

Replica el tramo de mediana y pequeña capitalización del Russell 3000, excluidas las grandes compañías, mediante muestreo representativo. Dado el gran número de valores, en lugar de mantenerlos todos, la cartera contiene una muestra que se parece a las características del índice, y las altas y bajas se reflejan cuando el índice se reconstituye. La distribución sectorial también sigue fielmente la del índice.

• Agrupa valores medianos y pequeños en un solo producto, sin dejar huecos en el espectro de capitalización
• Comisión baja frente a la media de la categoría de mediana y pequeña capitalización
• La ponderación por capital flotante refleja el volumen realmente negociable

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $4.1B y el ratio de gastos totales es de 0.15% al año.

En comparación con los ETF núcleo de mercado amplio, la comisión es algo más alta, pero ofrece la comodidad de no tener que comprar por separado una exposición exclusiva a mediana y pequeña capitalización.

Las acciones de mediana y pequeña capitalización reaccionan con más sensibilidad que las grandes a los tipos de interés y a las expectativas económicas. Se ha repetido un patrón en el que muestran fortaleza relativa cuando se alivia la presión de los tipos y caen con más fuerza cuando se deterioran las condiciones de crédito. Por las características del índice, el rendimiento depende más de la dirección macroeconómica que de las noticias de cada compañía.

Cuanto mayor es el peso de las grandes compañías en la asignación a acciones estadounidenses, más aparece la demanda de complementarlas con mediana y pequeña capitalización. Los flujos entran en este tramo cuando se forma la expectativa de que la economía toca fondo y, en fases de aversión al riesgo, tienden a volver al núcleo de gran capitalización. La liquidez es menos profunda que la de los productos núcleo de gran capitalización.

Su punto fuerte es la diversificación que cubre de una vez todo el tramo de mediana y pequeña capitalización, y sus puntos débiles son la volatilidad y la carga de la comisión frente a un núcleo de gran capitalización.

ITOT, SCHB y similares de la tabla comparativa son núcleos de mercado amplio que cubren todo el mercado estadounidense, con comisiones más bajas y mayor volumen gestionado. Al incluir también las grandes compañías, su naturaleza es distinta. El ETF VXF abarca el tramo que excluye el S&P 500 y es una alternativa cercana a este producto, mientras que IWV cubre todo el Russell 3000 y OEF se sitúa en el extremo opuesto, en el de las compañías de capitalización ultragrande. Si se desea una exposición más acotada solo a mediana y pequeña capitalización, también se pueden valorar IWM, IJH y IJR, y como sustituto de baja comisión, VTWO, entre otros.

Estos son los aspectos que conviene revisar antes de comprar. Primero hay que decidir qué lugar ocupará la exposición a mediana y pequeña capitalización en la cartera, lo que facilita fijar el peso. Revise también el solapamiento de valores con los productos núcleo que ya posea.

En fases de desaceleración económica, las acciones de mediana y pequeña capitalización caen antes y con más profundidad que las grandes. Al incluir todo el índice, también entran compañías con pérdidas, y el deterioro de las condiciones de crédito puede presionar la parte baja del índice y retrasar la recuperación.

Resulta adecuado como complemento de una cartera centrada en grandes compañías. Si prioriza el coste, elija un núcleo de mercado amplio; si desea separar con claridad la exposición a mediana y pequeña capitalización, elija este producto. Se recomienda fijar el peso en función de la volatilidad que pueda soportar.