El Harbor Active Small Cap ETF es una estrategia activa en el segmento de pequeña capitalización de EE. UU. que analiza la competitividad del negocio de cada empresa, su capacidad de generar caja y la asignación de capital por parte de la dirección. Toma el Russell 2000 como referencia, pero no se limita a replicar su composición.

Es adecuado para inversores a largo plazo que quieren diversificar en acciones de pequeña capitalización de EE. UU. y aprovechar, más allá del seguimiento de un índice, el criterio de la gestora para seleccionar empresas individuales.

Es un ETF con gestión activa (gestión discrecional) a cargo de Harbor Capital.

Este producto construye su cartera entre las acciones de pequeña capitalización de EE. UU. considerando conjuntamente la competitividad a largo plazo, la capacidad de generar caja y una valoración razonable. Puede ajustar las posiciones cuando cambian las circunstancias de cada empresa o la valoración, por lo que sus resultados pueden diferir de los de un producto que replica un índice.

• Selección ascendente de empresas centrada en las de pequeña capitalización
• Gestión activa que también tiene en cuenta el riesgo a la baja

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $13.6M y el ratio de gastos total es del 0.80% anual.

Los fondos cotizados se negocian a precio de mercado, por lo que pueden surgir diferencias con respecto al valor liquidativo. Al comprar y vender conviene revisar también el volumen y el diferencial entre precios de compra y venta.

El rendimiento de las acciones de pequeña capitalización puede reaccionar con sensibilidad a las expectativas económicas, las condiciones de financiación y los cambios en la aversión o apetito por el riesgo del mercado. El rendimiento de este producto también depende de la evolución de los resultados de las empresas en cartera y de la selección de valores, por lo que conviene prestar atención a la continuidad de la estrategia y a los cambios en la composición más que a la evolución a corto plazo.

Los flujos de capital hacia las acciones de pequeña capitalización de EE. UU. pueden variar según las perspectivas económicas y el entorno de liquidez. Dado que los productos activos de pequeña capitalización pueden gestionarse con una composición distinta a la del índice, hay que observar no solo las entradas y salidas de fondos, sino también la diferencia de rendimiento frente al índice de referencia y las condiciones de negociación.

Su fortaleza es una estrategia activa de pequeña capitalización que selecciona empresas individuales, pero hay que asumir la volatilidad de este segmento y las diferencias de rendimiento frente al índice de referencia derivadas del criterio de gestión.

Entre los ETF de comparación de la tabla, el ETF VIG pone el acento en el crecimiento del dividendo, el ETF SCHD en la selección de acciones centrada en dividendos y el ETF VYM en una alta rentabilidad por dividendo. El ETF DFAC se centra en una diversificación sistemática del conjunto de acciones estadounidenses, y el ETF RDVY en las características de crecimiento del dividendo. En cambio, el ETF SMLL se distingue por situar en el centro la selección activa de acciones de pequeña capitalización de EE. UU. Entre las principales posiciones de su cartera oficial figuran POOL, MORN y WTFC, y la elección de valores individuales y los cambios en la composición pueden influir en los resultados.

Al evaluar el Harbor Active Small Cap ETF, conviene considerar no solo la volatilidad propia de la exposición a pequeña capitalización, sino también que la gestión activa puede arrojar resultados distintos a los del índice de referencia. Antes de operar, es necesario revisar de forma integral las comisiones, la liquidez, el tipo de cambio y los cambios en la composición de la cartera.

Como el activo subyacente del ETF SMLL son acciones de pequeña capitalización, la desaceleración económica, el deterioro de las condiciones de financiación y los cambios en los resultados de cada empresa pueden reflejarse con fuerza en el precio. Además, la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo, los cambios en las condiciones de negociación y los errores del criterio de gestión pueden aumentar la variación del rendimiento a corto plazo.

El ETF SMLL es un producto que pueden considerar los inversores que quieren acceder a las acciones de pequeña capitalización de EE. UU. y valoran la selección de empresas individuales. Sin embargo, su objetivo y sus riesgos son distintos de los de los productos de grandes compañías centrados en dividendos, por lo que es recomendable juzgar su idoneidad según el horizonte de inversión y la tolerancia a la volatilidad.