El SLVX ETF no replica un índice concreto, sino que aplica una estrategia activa que selecciona empresas vinculadas a la exploración, el desarrollo, la minería, el refinado y la producción de plata, así como productos con exposición al precio de la plata. Además, utiliza contratos de opciones para buscar a la vez crecimiento de capital e ingresos corrientes.

Resulta adecuado para inversores que entienden una estructura expuesta no solo al precio de la plata, sino también al desempeño empresarial de las compañías mineras y de refinado y a la gestión de opciones, y que pueden asumir una alta volatilidad.

Es un ETF de gestión activa (gestión de forma activa) administrado por Nicholas X Funds.

Este producto se expone al desempeño empresarial mediante acciones de compañías del sector de la plata y refleja también la evolución de las materias primas a través de productos cotizados que reflejan el precio de la plata. A ello se suma una estrategia de primas de opciones que busca la posibilidad de distribuir efectivo, aunque la gestión de opciones puede limitar el potencial alcista o modificar el perfil de pérdidas.

• Uso conjunto de acciones del sector de la plata y exposición al precio de la plata
• Búsqueda de ingresos mediante primas de opciones

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $7.5M, y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 1.16% anual.

La lista de posiciones facilitada incluye FAF, PSLV, PAAS, WPM y SVM. Por ello, conviene consultar por separado en los documentos oficiales el peso de cada posición y su finalidad en la cartera.

El rendimiento de los activos vinculados a la plata depende conjuntamente de la demanda industrial, las condiciones de oferta, el entorno monetario, las expectativas de tipos reales y los cambios en la aversión o apetito por el riesgo. En el caso del SLVX ETF, a la evolución del precio de la plata se suman las variables de operación, costes y política de las empresas mineras y los resultados de las opciones, por lo que su trayectoria puede ser más compleja que la de una simple exposición a la materia prima.

Los flujos de capital hacia los productos temáticos de plata pueden variar según las expectativas sobre el precio de la plata, el nivel de volatilidad y la valoración del mercado sobre la posibilidad de distribuciones. En un producto de tamaño microcap es necesario vigilar de forma continua las condiciones de negociación y los cambios en los activos bajo gestión; aunque hay historial de distribuciones, es difícil afirmar su periodicidad.

Se caracteriza por una estructura que combina acciones relacionadas con la plata, exposición al precio de la plata y gestión de opciones, pero hay que revisar a la vez la concentración sectorial, la volatilidad de los derivados y la sostenibilidad de las distribuciones.

El GDE ETF, que aparece junto en la tabla, combina el precio del oro con una estrategia de acciones, mientras que el GDMN ETF se concentra más en empresas mineras de oro. El GLDN ETF agrupa empresas relacionadas con el oro, exposición al oro y una estrategia de opciones, y el ESBG ETF utiliza una exposición mixta a acciones, bonos y oro. Por ello, conviene comparar el SLVX ETF atendiendo a la combinación de tema de la plata y gestión de opciones, el tipo de materia prima y las diferencias en la composición por clases de activos.

Antes de invertir, hay que tener en cuenta que las acciones relacionadas con la plata y la exposición al precio de la plata pueden no moverse a la vez, que la estrategia de opciones puede modificar la estructura de ganancias y pérdidas y que es necesario revisar las condiciones de negociación de un producto microcap. Aunque exista historial de distribuciones, su periodicidad y su importe no están garantizados.

Las variaciones del precio de la plata pueden afectar a la vez a los resultados de las empresas mineras y de refinado, al valor de los productos con exposición a la plata y a las ganancias y pérdidas de los contratos de opciones. La concentración sectorial y el uso de derivados pueden aumentar la volatilidad, y también hay que vigilar de forma continua el efecto de las distribuciones sobre el valor liquidativo.

El SLVX ETF es un producto de estructura activa dirigido a inversores que desean considerar conjuntamente la exposición a la plata y la gestión de opciones. En lugar de decidir únicamente a partir de las perspectivas del precio de la plata, es necesario verificar a la vez la estructura de posiciones, la irregularidad del historial de distribuciones, las condiciones de negociación y el riesgo de los derivados.