Es un ETF de renta fija multisectorial de gestión activa que no replica un índice concreto, sino que el equipo gestor selecciona directamente los bonos. Tiene como núcleo los bonos con grado de inversión y añade bonos de alto rendimiento para buscar a la vez ingresos corrientes y preservación del capital.

Es adecuado para inversores de ingresos con perfil neutral que, frente a la renta fija indexada, desean un flujo de ingresos basado en una asignación sectorial activa.

Es un ETF con método de gestión activa (gestión dinámica) administrado por Touchstone.

En condiciones normales de mercado, invierte la mayor parte de sus activos en bonos generadores de ingresos. Tiene como núcleo los bonos con grado de inversión y añade una parte de bonos de alto rendimiento para diversificar las fuentes de ingresos. Practica una gestión activa que sustituye los bonos en cartera cuando el precio y el rendimiento no compensan el riesgo o cuando cambia el valor relativo entre sectores.

• Gestión activa multisectorial sin réplica de índice
• Diversificación de las fuentes de ingresos con bonos con grado de inversión y de alto rendimiento

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $305.7M y el ratio de gastos totales es del 0.50% anual.

Al ser un ETF de renta fija, la evolución de su precio depende en gran medida de la dirección de los tipos de interés y de los cambios en los diferenciales de crédito. Cuando los tipos suben, aumenta la presión sobre el precio; cuando bajan, crece el margen de recuperación. La tendencia a corto plazo reacciona con sensibilidad a la orientación de la política monetaria.

Pertenece a la categoría de renta fija activa, con una demanda constante de ingresos, y en periodos de volatilidad del mercado puede recibir flujos de capital que buscan distribuciones estables. En cambio, cuando se intensifica el apetito por el riesgo, puede producirse un traslado de fondos hacia la renta variable.

Sus puntos fuertes son la asignación sectorial activa y el dividendo mensual. Como desventaja, por su naturaleza de gestión activa, la comisión de gestión es algo más alta que la de los productos pasivos.

IUSB y BNDX, que aparecen en la tabla, son ETF de renta fija indexados con comisiones más bajas y sustitutos adecuados para una asignación básica de cartera, mientras que PYLD es un producto comparable que también se presenta como de gestión activa multisectorial. Fuera de la tabla, se pueden revisar los ETF de renta fija activa con estrategia core plus y, si lo prioritario es el flujo de ingresos, también pueden considerarse los ETF centrados en bonos de alto rendimiento.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en SIO. Al tratarse de un ETF de renta fija activa, es recomendable comprobar de antemano la comisión de gestión, la sensibilidad a los tipos de interés, la composición por calificación crediticia y el tipo de cambio.

La subida de los tipos y la ampliación de los diferenciales de crédito son los principales factores de caída del precio. Como incorpora una parte de bonos de alto rendimiento, el riesgo de crédito puede cobrar protagonismo en periodos de desaceleración económica, por lo que conviene considerar también la posible variación del precio en lugar de fijarse solo en el flujo de distribuciones.

Es una opción adecuada para inversores que, más allá de replicar un índice, desean una asignación activa en renta fija e ingresos periódicos. Si la prioridad es minimizar costes, encajan mejor los productos indexados de bajo coste como IUSB; si lo importante es la respuesta sectorial activa y el dividendo mensual, encajan mejor los ETF de renta fija activa como SIO.