Es un ETF de bonos de duración corta que replica un índice compuesto por bonos corporativos de alto rendimiento denominados en dólares estadounidenses, con vencimiento de hasta 5 años. Mantiene los bonos que componen el índice con una ponderación por capitalización de mercado.

Resulta adecuado para inversores en renta fija que buscan ingresos por intereses de nivel elevado con un menor riesgo ante las variaciones de los tipos de interés.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por iShares.

Incorpora bonos corporativos de alto rendimiento denominados en dólares estadounidenses y con vencimiento de hasta 5 años, según su peso de capitalización de mercado, y busca ingresos por intereses elevados en el tramo corto de la curva. Su estructura presenta una menor sensibilidad del precio a los cambios de tipos de interés que los bonos de alto rendimiento a largo plazo.

• Vencimientos residuales cortos que reducen la sensibilidad a los tipos de interés
• Ingresos por intereses relativamente altos, propios de los bonos de alto rendimiento

Los activos bajo gestión ascienden a $7.7B y el ratio de gastos totales es del 0.30% anual.

En comparación con ETF homólogos de bonos corporativos de alto rendimiento como USHY y HYG, tiene vencimientos más cortos, por lo que su sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés es menor.

Su precio varía según los diferenciales de crédito y la evolución de los tipos de referencia. Por su duración corta, tiende a mostrar un comportamiento relativamente más estable que los bonos de alto rendimiento a largo plazo.

En fases de recortes de tipos o de estabilidad en el mercado de crédito, tiende a aumentar la entrada de capital hacia los bonos de alto rendimiento en general, mientras que en fases de ampliación de los diferenciales de crédito puede sufrir presión de salidas de capital.

Sus puntos fuertes son la baja sensibilidad a los tipos de interés, gracias a su duración corta, y unos ingresos por intereses relativamente altos. Su punto débil es la exposición al riesgo de crédito.

ETF como USHY y HYG, que aparecen en la tabla, están compuestos por bonos corporativos de alto rendimiento sin límite de vencimiento, por lo que tienen una duración más larga y una mayor sensibilidad a los tipos de interés que SHYG. Por su parte, los ETF de bonos corporativos con grado de inversión como LQD y USIG tienen un menor riesgo de crédito, pero también ofrecen menos intereses. Además, SPHY, de la misma categoría de alto rendimiento a corto plazo, también puede considerarse como referencia de comparación.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en SHYG. Aunque la duración sea corta, el riesgo de crédito propio de los bonos de alto rendimiento se mantiene, por lo que es necesaria una verificación previa, y también conviene revisar las comisiones y la frecuencia de distribución.

La ampliación de los diferenciales de crédito y los eventos crediticios de cada emisor son los principales factores de la volatilidad a corto plazo. En fases de recesión económica, los bonos de alto rendimiento en su conjunto pueden mostrar una debilidad generalizada.

Es adecuado como ETF de bonos a corto plazo para quienes buscan ingresos por intereses de alto rendimiento con menor sensibilidad a los tipos de interés. Si se desea reducir el riesgo de crédito, los ETF de bonos con grado de inversión como LQD y USIG pueden ser una alternativa.