Es un ETF de gestión activa que invierte en acciones de países desarrollados y emergentes fuera de Estados Unidos y ajusta su exposición al riesgo según señales de volatilidad en tiempo real. Cuando la volatilidad aumenta, reduce la exposición a acciones, y cuando se estabiliza, la vuelve a incrementar para participar en la recuperación del mercado.

Resulta adecuado para inversores de perfil de riesgo medio que desean invertir en acciones internacionales y reducir el riesgo de caída cuando aumenta la volatilidad del mercado.

Es un ETF con gestión activa (gestión dinámica) a cargo de Horizon.

Gestiona de forma conjunta una estrategia de acciones que invierte en países desarrollados y emergentes fuera de Estados Unidos y una estrategia de gestión de riesgo que ajusta la exposición según señales de volatilidad en tiempo real. Cuando la volatilidad del mercado aumenta, reduce de forma sistemática la exposición a acciones para defenderse de las caídas, y cuando la volatilidad se estabiliza, vuelve a aumentarla para participar en la recuperación del mercado.

• Gestión de riesgo sistemática basada en la volatilidad
• Equilibrio entre defensa ante caídas y participación en la recuperación

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $765.9M, y el ratio de gastos totales es de 0.82% anual.

Frente a los ETF generales de acciones internacionales como RODM y IDEQ, el principal punto de comparación es la estrategia de gestión de riesgo basada en la volatilidad.

La estrategia de gestión de riesgo basada en la volatilidad tiende a reducir la exposición en fases de fuertes caídas del mercado para amortiguar las pérdidas, y a aumentarla en fases de estabilidad y recuperación para participar en ellas. Sin embargo, si la exposición está reducida durante un rebote brusco, puede perderse parte de la recuperación.

Los productos de gestión de riesgo tienden a recibir flujos por demanda defensiva cuando aumenta la incertidumbre del mercado, y en momentos de mayor interés por el control de la volatilidad el capital también se desplaza hacia esta categoría de productos. Conviene además observar que el rendimiento varía según el entorno de volatilidad y la oportunidad de las señales.

Su fortaleza es la defensa ante caídas basada en la volatilidad, mientras que el retraso en la participación en rebotes bruscos, el tipo de cambio y la comisión de gestión son aspectos a considerar.

Para invertir directamente en acciones de países desarrollados fuera de Estados Unidos sin gestión de riesgo, existen sustitutos directos como EFA y VEA, y para invertir en esos mercados con una comisión más baja, productos como IEFA también son opciones comparables. Los tres productos que aparecen en la tabla, RODM, IDEQ y SEIE, se diferencian en que operan con estrategias internacionales multifactor, dinámica y selecta, respectivamente, sin gestión de riesgo basada en la volatilidad. Este ETF se distingue por combinar acciones internacionales con gestión de riesgo basada en la volatilidad.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en SFTX. La gestión de riesgo basada en la volatilidad resulta atractiva, pero el retraso en la participación en rebotes bruscos, el tipo de cambio y la comisión de gestión requieren verificación previa. También conviene comparar el producto con los de acciones internacionales generales.

El retraso en la participación en rebotes bruscos, las variaciones del tipo de cambio y la oportunidad de las señales de volatilidad son las principales variables del rendimiento a corto plazo, y la estrategia de gestión de riesgo no evita todas las pérdidas. Dado el gran peso internacional, también pueden influir el riesgo de divisas y el riesgo regional.

Es un candidato adecuado para inversores de riesgo medio que desean invertir en acciones internacionales y reducir el riesgo de caída cuando aumenta la volatilidad del mercado. Si se prefiere invertir sin gestión de riesgo, conviene comparar productos como EFA y VEA, y si se busca gestión de riesgo basada en la volatilidad, comparar este producto con ellos antes de decidir.