Es un ETF estadounidense de dividendos que replica el índice S&P High Yield Dividend Aristocrats. Incluye únicamente empresas que han aumentado su dividendo sin interrupciones durante mucho tiempo y pondera cada posición según su rentabilidad por dividendo, de modo que combina crecimiento del dividendo y características de alto rendimiento.

Resulta adecuado para inversores orientados a las rentas que valoran unos ingresos por dividendos estables a largo plazo y un historial de crecimiento del dividendo.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por State Street.

El fondo incluye solo empresas que han elevado su dividendo sin interrupciones durante mucho tiempo y después pondera cada posición según su rentabilidad por dividendo. Así, entre las compañías que han aumentado su dividendo de forma constante, otorga mayor peso a las de rentabilidad relativamente más alta, con el objetivo de perseguir a la vez crecimiento del dividendo y alto rendimiento.

• Solo se incluyen empresas con aumentos consecutivos del dividendo durante largos períodos
• Ponderación por rentabilidad por dividendo

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $22.0B y el ratio de gastos totales es del 0.35% anual.

Frente a ETF de dividendos similares como SCHD y VIG, existen diferencias en los criterios de inclusión y en el método de ponderación, lo que hace que cambien la composición de la cartera y el perfil de rentabilidad.

Al estar centrado en empresas con crecimiento del dividendo, tiende a mostrar una volatilidad inferior a la del mercado en general, y su rendimiento a corto plazo varía según el entorno de tipos de interés y la preferencia por las acciones de dividendos. En fases lideradas por las acciones de crecimiento, su comportamiento puede ser relativamente más moderado.

Gracias a la demanda de rentas estables, los flujos de entrada y salida de capital suelen ser constantes, y cuando crecen las expectativas de recortes de tipos tiende a aumentar el interés de los inversores por los ETF de alto dividendo y de crecimiento del dividendo. En períodos de volatilidad del mercado, su carácter defensivo puede cobrar protagonismo.

Su fortaleza es la estabilidad que aportan las empresas con un largo historial de aumentos del dividendo; sus puntos débiles son el rendimiento relativo inferior en fases favorables a las acciones de crecimiento y la concentración sectorial.

VIG, SCHD y VYM, que aparecen en la tabla, son referencias de comparación dentro de la misma categoría de dividendos. Sus criterios de inclusión y métodos de ponderación difieren, por lo que su perfil se divide entre el énfasis en el crecimiento del dividendo (VIG) y el énfasis en el alto dividendo (VYM). Además, NOBL, que mantiene con igual ponderación empresas con aumentos consecutivos del dividendo durante largos períodos, y DGRO, centrado en el crecimiento del dividendo, también pueden estudiarse como comparables directos.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en SDY. Aunque se utiliza como activo central de rentas por dividendos, conviene verificar de antemano antes de comprar los costes, la concentración sectorial, la sensibilidad a los tipos de interés y el perfil del dividendo.

El rendimiento relativo inferior en fases favorables a las acciones de crecimiento y la concentración sectorial son las principales variables del rendimiento a corto plazo. Como la preferencia por las acciones de dividendos en general puede cambiar según el entorno de tipos de interés, conviene tener también en cuenta la fase del mercado.

Es una opción adecuada para inversores que valoran las rentas por dividendos a largo plazo y un historial de crecimiento del dividendo. Si se da más peso al crecimiento del dividendo, conviene comparar con VIG y DGRO; si se busca un alto dividendo relativo, con VYM y SCHD.