Es un ETF activo que combina en un solo producto los rendimientos de los bonos agregados de EE. UU. con una estrategia de futuros gestionados que abarca materias primas, divisas y acciones. Está diseñado para que los inversores puedan mantener la exposición central a bonos y, al mismo tiempo, añadir exposición a inversiones alternativas.

Resulta adecuado para inversores que buscan complementar una cartera tradicional de acciones y bonos, con el objetivo de obtener protección en mercados bajistas y oportunidades adicionales de rentabilidad.

Es un ETF gestionado activamente por Return Stacked.

En esencia, invierte una parte significativa de los activos en una amplia cesta de bonos agregados de EE. UU. para asegurar una rentabilidad base. Sobre esta base, superpone una estrategia de futuros gestionados de seguimiento de tendencia que utiliza derivados (contratos de futuros) para perseguir simultáneamente la rentabilidad de ambas clases de activos mediante apalancamiento.

• Máxima eficiencia de capital (return stacking)
• Cartera híbrida de núcleo de bonos con inversiones alternativas

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $159.3M, y la ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 1.01% anual.

Incluso entre las diversas estrategias de futuros gestionados, se caracteriza por basarse en una cartera de bonos para diversificar la volatilidad.

Cuando los activos tradicionales atraviesan volatilidad, la estrategia de futuros gestionados puede desempeñar un papel defensivo, mostrando una tendencia a ser destacada como sustituto en periodos de caídas generalizadas del mercado.

A medida que más inversores perciben las limitaciones de los modelos tradicionales de asignación de activos y buscan diversificación de cartera y protección en mercados bajistas, se observa un flujo constante de entradas de capital hacia estos productos innovadores de asignación de activos dentro de la categoría de inversiones alternativas.

La fortaleza reside en la exposición simultánea a bonos e inversiones alternativas mediante eficiencia de capital, mientras que las debilidades son la complejidad derivada del uso de derivados y unas comisiones algo elevadas.

El fondo CGBL que aparece en la tabla tiene un carácter mixto tradicional, mientras que los productos ALLW y IALW son alternativas de la misma categoría que también ofrecen asignación de activos. Además, conviene analizar comparativamente los fondos KMLM y DBMF, que se centran en estrategias de futuros gestionados, y si se desea una estrategia de return stacking centrada en renta variable, se puede considerar como alternativa el producto RSST.

Estos son los puntos clave que se deben verificar antes de tomar en consideración una inversión en RSBT. A diferencia de los productos de renta fija habituales, incluye la gestión de derivados complejos como contratos de futuros, por lo que se requiere una comprensión suficiente del funcionamiento y la estrategia del fondo.

Cabe destacar que la estrategia de seguimiento de tendencia de los futuros gestionados no garantiza rentabilidades positivas en todo momento, y existe un riesgo de cola de que se produzcan pérdidas inesperadas de forma simultánea tanto en la cartera de bonos tradicional como en la estrategia de derivados.

Se trata de un producto activo avanzado que mantiene la ponderación central de bonos de la cartera y, al mismo tiempo, aumenta la eficiencia de capital para perseguir rentabilidades en inversiones alternativas. Puede ser una herramienta útil para inversores proactivos que busquen diversificar su cartera.