El Armor Core Risk Managed ETF (ARMOR) es un ETF de gestión activa que se expone a varios sectores del mercado de acciones estadounidenses de gran capitalización y ajusta la asignación dentro de un presupuesto de riesgo, a partir de la volatilidad del mercado y del comportamiento relativo entre sectores. Su objetivo es combinar el crecimiento del capital a largo plazo con la gestión del riesgo de la cartera.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que quieran invertir en acciones estadounidenses y puedan aceptar el proceso de gestión del riesgo según el entorno de mercado y los cambios en la asignación sectorial.

Es un ETF con un método de gestión activa (gestión dinámica) operado por Armor ETFs.

Este producto utiliza una estructura que invierte en ETF subyacentes que reúnen varios sectores, y ajusta la asignación evaluando de forma sistemática la volatilidad del mercado y la relación entre sectores. No pretende eliminar el riesgo, sino reducir el riesgo de concentración y aumentar el efecto de diversificación dentro de un rango de riesgo definido.

• Ajuste de la asignación sectorial según el presupuesto de riesgo
• Combinación de diversificación y gestión del riesgo

Los activos bajo gestión ascienden a $10.4M y el ratio de gastos totales es del 0.58% anual.

El proceso de gestión activa puede implicar un error de seguimiento y una estructura de costes distintos a los de un producto que simplemente replica el mercado, por lo que conviene revisar el informe de gestión real y las condiciones de negociación.

La evolución de la rentabilidad puede reflejar la dirección del mercado de acciones estadounidenses, las diferencias de rendimiento entre sectores y los cambios en la asignación de gestión del riesgo. Cuando el mercado cambia con rapidez, una asignación defensiva puede ayudar a reducir las pérdidas, pero en fases alcistas existe la posibilidad de que no siga por completo el avance del conjunto del mercado.

Los flujos de capital pueden verse influidos por cuánto prefieran los inversores una asignación orientada a la gestión del riesgo frente a la simple réplica de un índice, y por su percepción de la incertidumbre del mercado. En un producto de microcapitalización es importante comprobar de antemano cómo afectan a los costes de negociación la liquidez y el diferencial entre los precios de compra y de venta.

La asignación sectorial orientada a la gestión del riesgo es su punto fuerte, pero el criterio de la gestión activa y las condiciones de negociación de un producto de microcapitalización requieren una revisión aparte.

En la tabla comparativa, el ITOT ETF abarca de forma amplia el conjunto de las acciones estadounidenses y el SCHB ETF ofrece una exposición similar al mercado en general. El VXF ETF es un punto de comparación para quien quiera mirar más allá de las grandes empresas, y el OEF ETF y el IWV ETF permiten observar, respectivamente, una exposición centrada en grandes empresas y otra sobre el conjunto de las acciones estadounidenses. A diferencia de estos productos de simple exposición al mercado, el RMRC ETF exige un enfoque que compare a la vez el funcionamiento de la asignación de gestión del riesgo, el nivel de comisiones y las condiciones de negociación.

Antes de invertir en el Armor Core Risk Managed ETF (ARMOR), conviene considerar primero que el método de gestión del riesgo no sustituye por completo la participación en el mercado. También deben revisarse las condiciones de negociación de un producto de microcapitalización, los criterios de la asignación activa, la política de distribución anual y la exposición al tipo de cambio.

El Armor Core Risk Managed ETF (ARMOR) es una estructura que busca gestionar el riesgo, pero su valor puede caer según las bajadas del mercado de acciones, el mal comportamiento de ciertos sectores y el resultado de las decisiones de asignación. Por su condición de microcapitalización, si la liquidez es limitada pueden producirse diferencias respecto al precio deseado al comprar y vender, y tampoco se garantiza la distribución.

El Armor Core Risk Managed ETF (ARMOR) puede ser un candidato a revisar para el inversor que quiera encontrar en un solo producto la diversificación sectorial de las acciones estadounidenses y una gestión activa orientada al riesgo. Sin embargo, como el RMRC ETF tiene una estructura de gestión distinta a la de los productos que simplemente replican un índice, es recomendable abordarlo después de comparar el nivel de comisiones, las condiciones de negociación y la tolerancia al riesgo.