Replica el índice WisdomTree U.S. Quality Growth y mantiene, ponderadas por capitalización bursátil, las 100 acciones de gran y mediana capitalización de Estados Unidos con las puntuaciones más altas en calidad y crecimiento. Calcula la puntuación sumando ambos factores con el mismo peso y luego incorpora los valores al índice.

Es adecuado para inversores de medio y largo plazo que desean concentrar su inversión en acciones de crecimiento de calidad de Estados Unidos con un enfoque basado en factores.

Es un ETF de gestión pasiva (que replica un índice) lanzado en 2022 por WisdomTree.

Selecciona las 100 mejores acciones de gran y mediana capitalización de Estados Unidos según una puntuación compuesta que suma con igual ponderación el factor de calidad (rentabilidad y estabilidad financiera) y el factor de crecimiento (evolución de beneficios y ventas). A diferencia de un ETF de crecimiento simple, añade un filtro de solidez financiera para verificar que el alto crecimiento descansa sobre una base de beneficios sólida.

• Puntuación compuesta que combina los factores de calidad y crecimiento con el mismo peso
• Cartera concentrada en 100 valores que cumplen a la vez con solidez financiera y crecimiento de beneficios

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $3.3B, y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 0.28% anual.

Los QUAL y SPHQ que se comparan en la tabla se centran en el factor de calidad, mientras que DGRW aplica una estrategia de crecimiento de dividendos, por lo que su enfoque es distinto. QGRW incorpora de forma explícita el componente de crecimiento, lo que lo diferencia de un ETF de calidad puro.

En un contexto de fortaleza de las grandes empresas de calidad, centradas en las grandes tecnológicas estadounidenses, los semiconductores y el software, la estrategia que combina calidad y crecimiento se ha beneficiado. En las fases de alivio de la presión de los tipos de interés, las carteras con mayor peso en acciones de crecimiento han contado con un entorno relativamente favorable.

Con el creciente interés por los ETF de factores, han continuado las entradas de capital hacia estrategias que añaden un filtro financiero frente a los índices de crecimiento simples. En los periodos de mayor volatilidad del mercado, ha llamado la atención que el filtro de calidad aporte cierta capacidad defensiva a la cartera.

Su fortaleza es una estrategia de factores que cumple a la vez con calidad y crecimiento, pero la concentración en los primeros valores y la volatilidad propia de las acciones de crecimiento son sus puntos débiles.

Los QUAL y SPHQ que aparecen en la tabla son estrategias de factor de calidad puro: se centran en la rentabilidad y la estabilidad financiera, sin componente de crecimiento. DGRW es el ETF de estrategia de crecimiento de dividendos de WisdomTree y busca además ingresos por dividendos, mientras que JQUA y QGRO ofrecen enfoques de calidad y crecimiento de JP Morgan y de otra gestora, respectivamente. Como alternativas centradas en acciones de crecimiento, también pueden considerarse SCHG de Schwab, VUG de Vanguard e IWF de BlackRock iShares, que replican índices de crecimiento puro y ofrecen una exposición más amplia a acciones de crecimiento sin filtro de calidad.

Estos son los aspectos clave que conviene revisar antes de invertir en QGRW. Dado que, por la naturaleza de la estrategia que combina calidad y crecimiento, el rendimiento varía mucho según el entorno de mercado y la fase de los tipos de interés, es importante entender de antemano la estructura de la estrategia y el grado de concentración de la cartera.

Por el peso del factor de crecimiento, existe la posibilidad de una corrección a corto plazo en fases de subida de tipos de interés. Dado el alto grado de concentración en las principales grandes tecnológicas, un golpe en los resultados de ese grupo de valores podría afectar al conjunto de la cartera.

Es una opción a considerar para los inversores que desean invertir, con un enfoque basado en factores, en acciones de crecimiento de calidad de Estados Unidos respaldadas por solidez financiera. Si se desea añadir un filtro de calidad en lugar de un índice de crecimiento simple, conviene decidir comparando QGRW, y si se busca una exposición más amplia a acciones de crecimiento, con alternativas como SCHG y VUG.