Replica un índice compuesto por múltiples empresas del sector sanitario de EE. UU. que presentan un momentum de precios relativamente alto. Selecciona los valores con una fortaleza relativa destacada y los rebalancea trimestralmente.

Es adecuado para inversores activos que buscan una rentabilidad superior a la del mercado a través de los valores líderes dentro del sector sanitario.

Se trata de un ETF gestionado de forma pasiva (replicación de índice) por Invesco.

Selecciona, entre las empresas sanitarias del índice de referencia estadounidense Nasdaq, aquellas que presentan características de momentum claras. Emplea una estrategia que aumenta la ponderación de los títulos que han formado una tendencia alcista mediante un cribado cuantitativo.

• Aplica un modelo propio de evaluación de fortaleza relativa
• Selección de valores basada en la tendencia del precio, no en una simple capitalización de mercado

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $286.6M, y la ratio de gastos total es de 0.60% anual.

La comisión es algo más elevada que la de un ETF sanitario ponderado por capitalización de mercado convencional, aunque ofrece una estrategia diferenciada basada en análisis técnico.

Cuando algún tema específico dentro del sector sanitario, como la innovación tecnológica o los cambios regulatorios, lidera el mercado, el ETF puede mostrar fortaleza al aumentar la ponderación de los valores que conforman dicha tendencia.

En periodos en los que el mercado muestra fortaleza y un tema concreto del sector sanitario (por ejemplo, fármacos innovadores o dispositivos médicos) marca la rentabilidad del mercado, puede observarse una mayor entrada de capitales por parte de inversores que buscan una inversión inteligente mediante una estrategia de seguimiento de tendencia basada en la fortaleza relativa.

La estrategia de seguimiento de tendencia resulta ventajosa en mercados alcistas de valores líderes, pero el elevado volumen de operaciones y unas comisiones relativamente altas son sus puntos débiles.

Los productos PTF, PRN, PSL, PYZ y PUI que aparecen en la tabla son ETFs hermanos gestionados por Invesco que aplican esta misma estrategia de momentum a otros sectores como tecnología, industriales o consumo básico. Por su parte, si se desea invertir en la totalidad del sector sanitario con un enfoque tradicional ponderado por capitalización de mercado y de bajo coste, pueden considerarse alternativas como XLV o VHT.

Antes de invertir en PTH, conviene comprender con claridad los principios de construcción de la cartera y los puntos clave a revisar. A diferencia de la estrategia pasiva convencional basada en capitalización de mercado, este producto presenta características de smart beta que aprovechan las tendencias de precios, y debe abordarse entendiendo bien su naturaleza.

La estrategia de momentum resulta positiva en tramos con tendencias claras y sostenidas, pero en mercados laterales o cuando se producen rotaciones sectoriales bruscas, existe el riesgo de que la rentabilidad se vea erosionada por los frecuentes cambios de cartera.

Es adecuada como posición satélite en una cartera para inversores activos que, además de contar con activos núcleo tradicionales del sector sanitario, deseen maximizar el efecto momentum en momentos en los que existe una clara tendencia alcista.