Es un ETF de grandes empresas estadounidenses que replica el índice RAFI Fundamental Select US 1000. Utiliza un enfoque de smart beta que pondera los componentes mediante indicadores fundamentales como el valor contable, el flujo de caja, las ventas y los dividendos, en lugar de la capitalización bursátil, con el objetivo de reducir el impacto de las fluctuaciones del precio de mercado.

Es adecuado para inversores a largo plazo que buscan diversificación en grandes empresas con un sesgo value, diferente de la simple ponderación por capitalización bursátil.

Se trata de un ETF gestionado por Invesco bajo un enfoque de gestión pasiva (replicación de índice).

El tamaño de cada empresa se determina a partir de cuatro indicadores fundamentales —valor contable, flujo de caja, ventas y dividendos— y no por su capitalización bursátil. De este modo se mitiga la característica típica de la ponderación por capitalización de inflar excesivamente el peso de los valores sobrevalorados, construyendo una cartera ampliamente diversificada con un marcado sesgo value.

• Ponderación basada en indicadores fundamentales y no en capitalización bursátil
• Sesgo value marcado en comparación con los ETF núcleo ponderados por capitalización bursátil

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $10.1B, y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.34% anual.

Su metodología de ponderación es fundamentalmente distinta de la de los ETF núcleo ponderados por capitalización bursátil, y al presentar un mayor peso en acciones value, su desempeño puede divergir en función del momento de mercado.

Debido a su fuerte sesgo value, su desempeño tiende a divergir del de los ETF núcleo ponderados por capitalización bursátil tanto en fases dominadas por acciones de crecimiento como en aquellas en las que destacan las acciones value. La tendencia reciente también muestra volatilidad en función de la rotación de estilos de mercado.

Los flujos de entrada y salida continúan según la demanda de smart beta e inversión factorial, con una tendencia al alza por parte de los capitales que buscan una exposición diferenciada frente al núcleo ponderado por capitalización bursátil. En periodos de rotación de estilos de mercado, la dirección de los flujos también puede cambiar.

Sus puntos fuertes son el sesgo value mediante la ponderación fundamental y su amplia diversificación; sus puntos débiles, una comisión algo más alta en comparación con el núcleo ponderado por capitalización bursátil y los periodos de bajo desempeño relativo por estilo.

Los ETF de la familia fundamental y multifactorial que aparecen en la tabla comparten una filosofía de ponderación similar, pero se diferencian en gestora y comisiones, por lo que son candidatos de comparación. Como grupo de comparación directa, que replica grandes empresas estadounidenses mediante ponderación por capitalización bursátil, se encuentra el amplio ETF núcleo VOO, y para una mayor concentración en value también puede considerarse el ETF de valor VTV.

Puntos a revisar antes de invertir en PRF. Como su característica diferencial es la ponderación fundamental, conviene verificar previamente la metodología de ponderación, el sesgo value y los costes.

El principal factor de variabilidad es que el sesgo value y la ponderación fundamental generan una dinámica de rentabilidad distinta de la del núcleo ponderado por capitalización bursátil según el estilo de mercado dominante. En fases de fortaleza prolongada de las acciones de crecimiento, el relativo rezago puede prolongarse.

Es una opción adecuada para los inversores que buscan diversificación en grandes empresas con sesgo value, diferente de la ponderación por capitalización bursátil. Si la prioridad es una exposición núcleo simple y el coste más bajo, se puede considerar un ETF ponderado por capitalización bursátil como VOO, mientras que, si se desea la diferenciación de la ponderación fundamental, PRF es la alternativa a evaluar.