Es un ETF del mercado monetario que invierte en instrumentos de corto plazo denominados en dólares, con vencimientos breves, emitidos por el gobierno de EE. UU., bancos y empresas. Cumple la estricta normativa de los fondos monetarios y busca gestionar la liquidez y preservar el capital.

Es adecuado para inversores conservadores que quieren gestionar su efectivo con seguridad, obtener ingresos a corto plazo y contar con la flexibilidad de negociar durante la sesión.

Es un ETF de gestión pasiva (que sigue un índice) administrado por iShares.

Invierte en instrumentos del mercado monetario denominados en dólares, con vencimiento de 397 días o menos, emitidos por el gobierno de EE. UU., por bancos estadounidenses y extranjeros y por empresas. Cumple la estricta normativa de los fondos monetarios y, al incorporar parte del riesgo de crédito de empresas y bancos, busca una rentabilidad relativamente superior a la de los fondos monetarios del Tesoro, sin dejar de priorizar la liquidez y la preservación del capital.

• Invierte en instrumentos del mercado monetario de vencimiento breve
• Busca una rentabilidad superior a la de los fondos monetarios del Tesoro

Los activos bajo gestión ascienden a $797.0M y el ratio de gastos total es del 0.20% anual.

A diferencia de los ETF monetarios del Tesoro, incorpora parte del riesgo de crédito de empresas y bancos, por lo que su rentabilidad es algo mayor, pero también añade un ligero riesgo de crédito.

La rentabilidad de los productos del mercado monetario depende del nivel de los tipos de interés a corto plazo. Cuando los tipos son altos, ofrecen rentabilidades relativamente elevadas, y cuando los tipos bajan, la rentabilidad tiende a reducirse. Dado que los vencimientos son muy breves, las fluctuaciones de precio por cambios en los tipos son pequeñas.

En fases de alta incertidumbre del mercado, o de mayor demanda de rentabilidad a corto plazo para el efectivo, los flujos tienden a dirigirse a los ETF monetarios, mientras que cuando aumenta el apetito por el riesgo el dinero puede trasladarse a activos de riesgo.

Sus puntos fuertes son la preservación del capital, la alta liquidez y los ingresos a corto plazo; sus desventajas son la baja rentabilidad esperada, un ligero riesgo de crédito y la caída de la rentabilidad cuando bajan los tipos.

Los SGVT, GMMF y MMKT que aparecen en la tabla son ETF monetarios que invierten en deuda pública y presentan un menor riesgo de crédito. Si se busca invertir más en efectivo a corto plazo, también se pueden comparar los bonos del Tesoro de ultracorto plazo SGOV, los bonos del Tesoro de corto plazo BIL y los bonos del Tesoro a tipo variable USFR. Presentan diferencias en riesgo de crédito, rentabilidad y comisiones, por lo que conviene elegir según el objetivo de inversión.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en PMMF. Al tratarse de un ETF monetario, es importante comprobar de antemano la rentabilidad, el riesgo de crédito, el entorno de tipos de interés y el nivel de comisiones.

Su rentabilidad esperada es menor que la de las acciones o los bonos a largo plazo y, al incorporar crédito de algunas empresas y bancos, tiene un ligero riesgo de crédito frente a los fondos monetarios del Tesoro. También hay que considerar que la rentabilidad baja cuando descienden los tipos de corto plazo.

Es un ETF monetario adecuado para inversores conservadores que desean gestionar su efectivo con seguridad, con ingresos a corto plazo y flexibilidad de negociación. Para reducir aún más el riesgo de crédito, una alternativa son los ETF monetarios del Tesoro, y para quienes buscan una rentabilidad algo mayor, PMMF puede ser la opción.