El PGIM Jennison Focused International Equity ETF invierte en empresas de diversos países fuera de Estados Unidos en busca de crecimiento de capital a largo plazo. No replica un índice concreto: es un ETF de gestión activa que selecciona los valores a partir del análisis fundamental y de una construcción sistemática de la cartera.

Resulta adecuado para inversores a largo plazo que quieren participar en el potencial de crecimiento de las acciones no estadounidenses y que pueden asumir tanto los resultados de una gestión selectiva, distinta de la de los productos indexados, como la volatilidad de los mercados extranjeros.

Es un ETF con método de gestión activa (gestión discrecional) a cargo de PGIM Jennison.

No sigue al pie de la letra las ponderaciones de un índice concreto, sino que selecciona empresas fuera de Estados Unidos con motores de crecimiento y competitividad. Combina el análisis fundamental con una construcción sistemática de la cartera, y las ponderaciones pueden ajustarse según el entorno de mercado, de país y de sector.

• Selección de acciones de crecimiento internacionales sin referencia a un índice
• Combinación de análisis fundamental y construcción sistemática

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $57.0M y el ratio de gastos total es de 0.54% anual.

En el caso del PJIO ETF, la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo puede variar según las condiciones de negociación y la liquidez del mercado de los activos subyacentes, por lo que conviene revisar los precios de oferta y demanda y el entorno de negociación antes de operar.

La evolución de las acciones de crecimiento internacionales puede verse afectada por la coyuntura económica de cada país, las expectativas de beneficios empresariales, los movimientos de las divisas y los cambios en la preferencia por las acciones de crecimiento. A diferencia de los productos que replican un índice, en el PJIO ETF el desempeño de los valores seleccionados puede diferir del comportamiento general del mercado, por lo que conviene observar la continuidad de la estrategia de gestión y no solo la rentabilidad a corto plazo.

Los flujos de capital hacia la renta variable extranjera pueden variar según las perspectivas de la economía mundial, el tipo de cambio, el entorno de tipos de interés y los cambios de política de cada país. Como el PJIO ETF selecciona empresas de crecimiento fuera de Estados Unidos, al compararlo con productos de índices internacionales amplios conviene revisar a la vez las diferencias de exposición por país e industria, las condiciones de negociación y la carga de costes.

Su ventaja es la amplia oportunidad de elegir de forma activa empresas de crecimiento internacionales, pero hay que tener en cuenta la volatilidad derivada de las decisiones de gestión y de las variables de los mercados extranjeros.

El FNDF ETF que aparece en la tabla es un producto de renta variable internacional con una carga de comisiones baja dentro del grupo comparable, y el IGF ETF se centra en infraestructuras globales. El GUNR ETF y el GNR ETF ofrecen exposición a empresas vinculadas a recursos naturales, y el GSIE ETF emplea un enfoque multifactorial de renta variable internacional. Como el PJIO ETF opta por una gestión selectiva que no replica un índice concreto, al compararlo con estos productos conviene revisar a la vez la exposición subyacente, el método de gestión, el nivel de comisiones y las condiciones de negociación. La información sobre productos de comparación directa más allá de los candidatos facilitados es limitada.

Al valorar el PJIO ETF, no basta con fijarse en que se clasifica como renta variable internacional: hay que revisar a la vez los criterios de la selección activa, la exposición por país y divisa, la política de distribución y las condiciones reales de negociación. En particular, la diferencia con los productos indexados puede manifestarse en la composición de la cartera y en las decisiones de gestión.

Los mercados de renta variable fuera de Estados Unidos pueden verse afectados a la vez por la coyuntura económica de cada país, las divisas, la regulación y las variables geopolíticas. Los cambios en la preferencia por las acciones de crecimiento o el debilitamiento de la competitividad de empresas concretas pueden amplificar la variación del rendimiento, y en periodos de negociación poco fluida la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo también puede ampliarse.

Puede ser un producto a considerar para inversores que desean un enfoque activo hacia empresas de crecimiento fuera de Estados Unidos y que entienden una gestión selectiva distinta de la réplica de un índice. Sin embargo, antes de mantenerlo a largo plazo es necesario revisar la característica de distribución anual, la carga de comisiones, los riesgos de tipo de cambio y de cada país, y las condiciones de negociación.