Es un ETF temático que replica el índice Nasdaq Global Water e invierte de forma diversificada en empresas globales dedicadas a productos de purificación y suministro de agua, así como a infraestructura y equipamiento de recursos hídricos. Su cartera se compone de empresas involucradas en la conservación y el tratamiento del agua a nivel doméstico, corporativo e industrial.

Está indicado para inversores que buscan exposición a un tema estructural de largo plazo como los recursos hídricos y están dispuestos a asumir la volatilidad de un sector único, como activo satélite dentro de su cartera.

Se trata de un ETF de gestión pasiva (replicación de índice) administrado por Invesco.

Replica un índice compuesto por empresas globales cotizadas del sector del agua y emplea un método de réplica total, invirtiendo la mayor parte del patrimonio en los componentes del índice. Incluye una amplia combinación de servicios públicos e infraestructura hídrica junto con empresas de equipamiento y materiales para tratamiento de agua, ofreciendo una estructura temática diversificada que reduce la concentración en un único país o emisor.

• Exposición global y diversificada a un único tema: el agua
• Cadena de valor integrada que combina servicios públicos con fabricantes de equipamiento y materiales

El patrimonio gestionado (AUM) asciende a $263.2M y la comisión de gestión total (Expense Ratio) es del 0.75% anual.

Por su carácter de ETF temático, la comisión de gestión tiende a ser más elevada que la de los ETF núcleo de amplia diversificación, y su liquidez de negociación tampoco alcanza la de los grandes ETF núcleo.

El sector del agua combina servicios públicos defensivos con infraestructura y equipamiento más sensibles al ciclo económico, por lo que su tendencia varía según la fase del mercado. Recientemente, el gasto en infraestructura se menciona como un factor que sostiene el interés general por el tema.

Como ETF temático, los flujos de capital tienden a mostrar volatilidad en función de las expectativas sobre políticas de recursos hídricos e infraestructura y del apetito por riesgo del mercado. No se puede esperar una entrada de capitales tan constante como la de un ETF núcleo de amplia diversificación, ya que su desempeño fluctúa según el grado de interés en el tema.

Su fortaleza reside en ofrecer una exposición diversificada y sencilla al sector global del agua; sus debilidades son la concentración temática y una comisión de gestión relativamente alta.

Los dos productos que aparecen en la tabla, GUNR y GNR, son ETF de recursos naturales de amplia cobertura que abarcan todo el espectro de materias primas, mientras que IGF se centra en infraestructura global y FNDF y GSIE se acercan más a la renta variable internacional núcleo, por lo que su exposición difiere del tema único del agua. Para quienes buscan una mayor concentración en el tema del agua, los ETF específicos del sector hídrico PHO y CGW pueden considerarse como sustitutos directos. Si se desea ampliar a la infraestructura en general, se puede revisar IGF, y para extender la exposición hacia los recursos naturales, también conviene analizar GUNR.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en PIO. A diferencia de los activos núcleo de amplia diversificación, en un ETF temático conviene examinar cuidadosamente de antemano la concentración en un único sector, la comisión de gestión, la liquidez de negociación y el efecto del tipo de cambio.

La concentración en un único tema y la variación del tipo de cambio son los principales factores de la volatilidad a corto plazo. En fases de menor interés por el tema, las caídas pueden ser mayores que las de un ETF núcleo de amplia diversificación, por lo que es necesario gestionar el peso dentro de la cartera.

Resulta adecuado como activo satélite para inversores que busquen exposición diversificada a nivel global al tema estructural de largo plazo del agua. Se recomienda emplearlo para complementar el núcleo de la cartera, considerando su coste y su nivel de concentración.