Es un ETF pasivo que replica el rendimiento del Indxx REIT Preferred Stock Index mediante una inversión diversificada en valores preferentes emitidos por REITs en general. Presenta una estructura de fondo no diversificado, ya que la mayor parte de los activos se invierten en los componentes del índice.

Es adecuado para inversores de ingresos que desean un flujo de dividendos estable y, al mismo tiempo, obtener exposición diversificada a valores preferentes del sector inmobiliario.

Se trata de un ETF gestionado por InfraCap con un enfoque de administración pasiva (de réplica de índice).

Incluye valores preferentes emitidos por REITs cotizados en bolsas estadounidenses que cumplen con los requisitos de composición del índice, y mantiene la mayor parte de los activos conforme a las ponderaciones del índice. Los valores preferentes de REITs tienen prioridad en el cobro de dividendos sobre las acciones ordinarias y, por lo general, muestran una volatilidad de precios relativamente menor.

• Réplica de un índice especializado compuesto exclusivamente por valores preferentes de REITs
• Estructura no diversificada (non-diversified), que puede concentrar la exposición en un número reducido de emisores de REITs

El patrimonio bajo gestión (AUM) es de $118.4M y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.45% anual.

Al estar especializado en el sector de REITs frente a otros ETF de preferentes del mismo tipo, presenta de forma marcada una exposición inmobiliaria y una orientación al dividendo.

Por la naturaleza de los valores preferentes, tiende a mostrar una dinámica de menor volatilidad que las acciones ordinarias, y los movimientos de precios se ven influenciados por los cambios en el entorno de tipos de interés y por las condiciones crediticias del sector de REITs.

Los flujos de entrada y salida de capital tienden a depender de la demanda de ingresos del sector inmobiliario y de las perspectivas sobre los tipos de interés, y el interés de los inversores en activos de renta alta se ha mantenido de forma constante.

Entre sus puntos fuertes se encuentran los rendimientos por dividendos especializados en el sector de REITs y su volatilidad relativamente baja; como punto débil, el riesgo de concentración en emisores derivado de su estructura no diversificada.

Dado que los datos comparativos de categorías similares mostrados en la tabla son limitados, se puede tomar como referencia el producto PFFA, también gestionado por InfraCap, aunque se trata de un ETF activo de acciones preferentes no limitado a REITs y con una estrategia distinta. Como ETFs de acciones preferentes que abarcan un universo de emisores más amplio se encuentran PGX, PSK y PGF, entre otros, los cuales incluyen valores preferentes de sectores diversos como el financiero y el de servicios públicos, además del inmobiliario, por lo que presentan una menor concentración sectorial, aunque una exposición más diluida al sector de REITs.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en PFFR. Al ser un ETF de valores preferentes especializado en el sector de REITs, conviene analizar tanto su atractivo de dividendos como sus riesgos estructurales, como la concentración por emisor.

Los principales factores de riesgo son el riesgo de concentración por emisor derivado de la estructura no diversificada y la presión bajista en periodos de subida de tipos de interés. Un deterioro en la situación financiera de un REIT concreto puede impactar negativamente en el precio de los valores preferentes de dicho emisor.

Es una opción adecuada para inversores que buscan un activo de ingresos con dividendo mensual especializado en el sector de REITs. Para aquellos que deseen una mayor diversificación entre emisores, también merece la pena considerar otros ETF de acciones preferentes de uso más amplio, como PGX o PSK.