Es un ETF de renta variable japonesa que replica el índice WisdomTree Japan Opportunities. Selecciona mediante factores multicapa empresas japonesas con atractivo de valoración y con potencial de beneficiarse de los cambios de política global, y combina los temas de retorno al accionista y mejora del gobierno corporativo.

Es adecuado para quienes desean exposición temática al mercado japonés y apostar a la vez por la tendencia de mayor retorno al accionista y mejora del gobierno corporativo.

Es un ETF de gestión activa administrado por WisdomTree.

El capital se reparte en tres vías: participaciones estratégicas, empresas con una alta rentabilidad total para el accionista, y empresas en proceso de mejora del gobierno corporativo con valoración baja y buen crecimiento de beneficios y dividendos. Su rasgo distintivo es que no pondera de forma simple por capitalización bursátil, sino que selecciona los valores combinando indicadores de valoración, retorno al accionista y gobierno corporativo.

• Selección con factores multicapa de valoración, retorno al accionista y gobierno corporativo
• Exposición concentrada al tema del mercado japonés

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $328.7M y el ratio de gastos totales es del 0.58% anual.

Su concentración temática es mayor que la de los ETF de gran capitalización japonesa de amplia cobertura, por lo que su rendimiento y su volatilidad pueden diferir de la media de la categoría.

El rendimiento depende de la evolución general de la bolsa japonesa y del protagonismo que cobren los temas de retorno al accionista y mejora del gobierno corporativo. La volatilidad a corto plazo también puede verse afectada por el tipo de cambio del yen y por el apetito global por el riesgo. Al ser un producto de concentración temática, la dispersión de tendencias puede ser mayor que la de un ETF indexado de amplia cobertura.

Los flujos de capital se forman según las expectativas de revalorización del mercado japonés y el interés por el tema de las reformas empresariales. Por su carácter temático, la volatilidad de entradas y salidas de capital es relativamente alta según cambie el entorno de mercado. Dentro de su categoría pertenece al grupo de tamaño pequeño o mediano.

Su estrategia de selección temática es el elemento diferencial, pero conviene tener en cuenta que implica una mayor carga de comisiones y mayor volatilidad que los ETF japoneses de amplia cobertura.

EWJ, BBJP y FLJP, que aparecen en la tabla, son ETF de gran capitalización de amplia cobertura de la misma categoría de renta variable japonesa. Se caracterizan por la ponderación por capitalización bursátil y por comisiones más bajas, y su enfoque difiere de la estrategia de selección temática de OPPJ. EWY y FLKR pertenecen a la misma categoría de Asia nororiental, pero replican el mercado coreano. Además, quien busque exposición a Japón con cobertura cambiaria puede considerar DXJ, quien quiera concentrarse en pequeñas empresas japonesas puede valorar DFJ, y para una exposición núcleo de amplia cobertura puede recurrir a alternativas como EWJ.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en OPPJ. Al tratarse de un ETF japonés de concentración temática, es necesario comprobar de antemano la comisión, la concentración temática y el tipo de cambio. También es recomendable analizar las diferencias con las alternativas indexadas de amplia cobertura.

La concentración temática y las variaciones del tipo de cambio son los principales factores de volatilidad a corto plazo. La dispersión del rendimiento frente al índice japonés de amplia cobertura puede ser grande, y si el mercado da la espalda al tema, puede producirse un rendimiento relativo inferior.

Es adecuado para quienes desean una exposición diferenciada al mercado japonés a través de los temas de retorno al accionista y mejora del gobierno corporativo. Si se prioriza el coste y la amplia diversificación, ETF de gran capitalización como EWJ y BBJP son una opción; si se prefiere una estrategia de selección temática, la opción es OPPJ.