El NICO ETF selecciona principalmente empresas dentro de la industria mundial del tabaco y la nicotina que cuentan con estrategias de transición hacia productos de reducción de daños. En lugar de seguir un índice de forma mecánica, se trata de un ETF activo que combina sus propios criterios de evaluación con actividades de engagement corporativo.

Puede resultar adecuado para inversores a largo plazo interesados en los cambios estructurales del sector del tabaco y la nicotina, y que estén dispuestos a asumir un alto riesgo de concentración sectorial.

Es un ETF gestionado de forma activa por Hexis Capital Management.

La gestora evalúa de forma conjunta el peso del negocio vinculado a productos de reducción de daños, su potencial de crecimiento, el gobierno corporativo y los elementos relacionados con el engagement. Tras incluir a las compañías en la cartera, se establece una estructura que fomenta, mediante cartas, reuniones y ejercicio del derecho de voto, la transición de productos y prácticas empresariales sostenibles.

• Combinación de estrategia de transición y actividades de engagement
• Mayor peso del criterio de gestión frente al seguimiento de índice

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $1.9M y la comisión total (Expense Ratio) es del 0.70% anual.

El NICO ETF es una estrategia activa concentrada en un sector concreto, por lo que presenta una estructura de riesgo diferente a la de los productos indexados de uso general. El nivel de comisiones y las condiciones de negociación deben comprobarse antes de operar.

La valoración del sector del tabaco y la nicotina puede oscilar en función del ritmo de adopción de los productos de reducción de daños, los debates regulatorios y los cambios en la demanda de los consumidores. La evolución de la rentabilidad del NICO ETF puede depender en gran medida de la capacidad de ejecución de la transición de cada empresa y de los cambios en la dinámica competitiva del sector, por lo que resulta difícil juzgar la estrategia únicamente a partir de los movimientos de precios a corto plazo.

El NICO ETF es un producto temático con un historial de gestión limitado, de modo que los flujos de entrada y salida de capital y las condiciones de negociación pueden variar según el interés del mercado. Dada su elevada concentración sectorial, la información relativa a anuncios regulatorios, políticas de producto y planes de transición de cada compañía influye en la demanda de inversión y en la formación de precios.

La gestión activa con enfoque participativo y la revisión de la transición sectorial son sus rasgos diferenciales, pero la concentración en un único sector y un historial de gestión limitado constituyen sus principales riesgos.

Los datos disponibles actualmente ofrecen información limitada sobre ETFs comparables que compartan el mismo sector y modelo de negocio. Por ello, en lugar de proponer un ticker sustitutivo concreto, al examinar productos de concentración sectorial como el NICO ETF conviene comparar de forma individualizada los criterios de selección activa, la ejecución real de las actividades de engagement, las condiciones de negociación, la ausencia de historial de distribuciones y la exposición regulatoria. El NICO ETF tiene una finalidad distinta a la de los productos que ofrecen una exposición amplia al mercado, por lo que resulta necesario evaluar previamente si se está dispuesto a asumir la concentración sectorial.

Al analizar el NICO ETF conviene examinar no solo los criterios de gestión relativos a la transición hacia productos de reducción de daños, sino también los riesgos regulatorios del propio sector del tabaco y la nicotina. La ejecución de la estrategia de engagement activo y las condiciones de negociación pueden influir en la decisión de mantener la inversión a largo plazo.

El NICO ETF se concentra en empresas relacionadas con el tabaco y la nicotina, por lo que los cambios normativos, los impuestos y regulaciones de venta, así como los debates sobre seguridad de los productos, pueden afectar a su valor de inversión. La gestión activa puede arrojar resultados diferentes a los del seguimiento de un índice, y las condiciones de negociación de un producto con historial limitado deben revisarse por separado.

El NICO ETF es un ETF de concentración sectorial que combina el análisis de la transición hacia productos de reducción de daños con el engagement corporativo. Solo resulta apropiado evaluar con prudencia su papel dentro de la cartera si se cuenta con un buen entendimiento de la regulación y los cambios estructurales del sector, y si se está dispuesto a asumir los resultados derivados de la selección individual de empresas y de la estrategia de engagement.