El ETF MYHA es un ETF de gestión activa que invierte principalmente en bonos corporativos estadounidenses de alto rendimiento cuyos vencimientos se concentran en un año objetivo. Busca los ingresos por intereses de los bonos subyacentes y está pensado para usarse como una escalera de bonos ajustada a una fecha concreta.

Resulta adecuado para inversores que quieren planificar sus flujos de caja según la fecha de vencimiento de los bonos y que pueden asumir el riesgo crediticio de los bonos de alto rendimiento.

Es un ETF con una modalidad de gestión activa (gestión dinámica) a cargo de State Street.

El ETF MYHA incorpora principalmente bonos corporativos de alto rendimiento que vencen en el año objetivo, y el equipo gestor construye la cartera analizando la calidad crediticia de los emisores, su liquidez y la exposición sectorial. Su estructura de vencimiento permite usarlo en la planificación de flujos de caja, pero el riesgo crediticio debe revisarse por separado.

• Estructura de vencimiento ajustada a la fecha objetivo
• Gestión activa que combina la selección crediticia

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $4.9M y el ratio de gastos total es del 0.39% anual.

Como su estructura tiene un vencimiento objetivo, la naturaleza de su periodo de tenencia difiere de la de un ETF general de bonos corporativos de alto rendimiento. Por ello, antes de operar conviene comprobar la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo, así como las condiciones de compra y venta.

El rendimiento de los bonos corporativos de alto rendimiento puede verse afectado por las perspectivas de tipos de interés, el ciclo económico, la situación financiera de los emisores y los cambios en la propensión al riesgo. A medida que el ETF MYHA se acerca al vencimiento objetivo, el vencimiento de los bonos subyacentes y las decisiones de reinversión pueden influir más en el carácter del producto.

La demanda de bonos corporativos de alto rendimiento puede variar según la dirección de los tipos de interés, los temores de desaceleración económica, la situación financiera de los emisores y la liquidez del mercado. Dado que el ETF MYHA tiene una estructura de vencimiento objetivo, conviene considerar conjuntamente la demanda de negociación previa al vencimiento y la planificación de fondos para el momento de la liquidación final.

Su principal ventaja es poder usarlo como escalera de bonos ajustada al vencimiento objetivo, pero hay que asumir a la vez el riesgo crediticio de los bonos de alto rendimiento y la estructura de liquidación del producto.

El ETF LQD de la tabla se centra en bonos corporativos con grado de inversión, mientras que los ETF USHY y HYG ofrecen exposición al amplio mercado de bonos corporativos de alto rendimiento. El ETF USIG ofrece exposición a grado de inversión con una comisión baja, y el ETF SPHY es una alternativa de bonos corporativos de alto rendimiento con una carga de comisiones reducida. El ETF MYHA tiene una estructura de vencimiento distinta, ajustada a un año objetivo concreto, por lo que conviene comparar a la vez el nivel de comisiones, las condiciones de negociación y la estructura de liquidación.

Al evaluar el ETF MYHA, conviene analizar por separado su exposición a bonos corporativos de alto rendimiento y su diseño de vencimiento objetivo. Es necesario revisar de antemano el sistema de distribución, el uso de los fondos tras la liquidación, la diferencia entre el precio de mercado y el valor liquidativo, y los bonos vinculados a LYV, NXST, SSNC y CNC, que figuran entre las principales posiciones.

Los bonos corporativos de alto rendimiento son sensibles a los cambios en la calidad crediticia de los emisores, y las variaciones de los tipos de interés y de la liquidez pueden afectar al precio de los bonos subyacentes. El ETF MYHA está diseñado para liquidarse en el año objetivo, por lo que mantener la misma exposición al riesgo después del vencimiento puede exigir un plan de reinversión independiente.

El ETF MYHA, el ETF de bonos corporativos de alto rendimiento State Street My2027, puede considerarse para quienes desean gestionar su exposición a bonos corporativos de alto rendimiento en una fecha objetivo. Sin embargo, la estructura de vencimiento no elimina el riesgo crediticio, por lo que deben verificarse conjuntamente la distribución, la liquidación, el plan de reinversión y las condiciones de negociación.