Es un ETF activo de riesgo gestionado que invierte en acciones y administra de forma activa el riesgo de caídas. Cuando el mercado se debilita, refuerza las coberturas para reducir las grandes pérdidas, y en fases estables mantiene la exposición a acciones para participar en las subidas.

Es adecuado para inversores que desean invertir en acciones y reducir las grandes pérdidas mediante una gestión activa del riesgo de caídas, y que están dispuestos a asumir el costo de la cobertura y el riesgo del gestor.

Es un ETF de gestión activa administrado por Toews.

Con exposición a acciones, el gestor observa la tendencia del mercado y las señales de riesgo para ajustar de forma activa la intensidad de la cobertura. Cuando las señales de debilidad se intensifican, aumenta las coberturas para reducir las grandes pérdidas, y en fases estables mantiene la exposición a acciones. Si su juicio falla, la estructura puede perder subidas o acumular costos de cobertura.

• Ajuste activo de la intensidad de la cobertura
• Enfoque en la mitigación de grandes pérdidas

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $311.0M y el ratio de gastos totales es de 0.98% anual.

El principal punto de comparación es que el gestor ajusta de forma activa la intensidad de la cobertura, frente a los productos que utilizan una estructura defensiva fija.

La estrategia de riesgo gestionado depende de la tendencia y la volatilidad del mercado. En mercados bajistas con tendencia clara, la cobertura reduce las pérdidas, pero en fases de fuerte rebote puede hacer que se pierdan subidas. La precisión en el juicio de la tendencia determina el rendimiento.

En los productos de riesgo gestionado, las entradas y salidas de capital varían según la volatilidad del mercado y la demanda de protección. Cuando aumenta el interés por el control de la volatilidad, el capital a veces se desplaza hacia esta categoría de productos. También conviene tener presente que el rendimiento cambia según la tendencia del mercado y el entorno de coberturas.

Su fortaleza es la gestión activa de las caídas; la pérdida de oportunidades de subida, el costo de la cobertura y el riesgo del gestor son los factores a considerar.

Si se busca una estrategia de futuros gestionados que siga tendencias, una alternativa directa es DBMF, y si se prefiere ingreso de acciones preferentes con una distribución elevada, productos como PFFA también son comparables. Para quienes buscan ingreso activo en acciones preferentes, también se puede evaluar un producto como PREF. De los tres productos que aparecen en la tabla (DBMF, PFFA y PREF), PFFA y PREF son estrategias de ingreso en acciones preferentes, por lo que su naturaleza difiere de la gestión del riesgo. Este ETF se diferencia por combinar renta variable con una gestión activa de las caídas.

Puntos a revisar antes de invertir en MRSK. La gestión activa de las caídas es atractiva, pero conviene verificar de antemano la pérdida de oportunidades de subida, el costo de la cobertura y el riesgo del gestor. También es recomendable compararlo con productos de defensa fija u otras estrategias alternativas.

La pérdida de oportunidades de subida en fases de fuerte rebote del mercado y el mal desempeño cuando el juicio sobre la tendencia falla son las principales variables del rendimiento, y el costo de mantener y ajustar la cobertura puede pesar en el resultado a largo plazo. En fases en que la tendencia cambia con frecuencia, es posible que no se reduzcan las pérdidas ni se aproveche la subida.

Es un candidato adecuado para inversores que desean invertir en acciones y reducir las grandes pérdidas mediante una gestión activa del riesgo de caídas. Si se busca una estrategia alternativa que siga tendencias, conviene comparar un producto como DBMF, y si se busca una gestión activa del riesgo, este producto, para luego elegir.