Es un ETF activo de ingresos que invierte en MLP de infraestructura energética de Norteamérica y en empresas energéticas relacionadas, y busca altas distribuciones mensuales mediante una estrategia de opciones. Aprovecha las primas de las opciones para generar ingresos con eficiencia fiscal.

Resulta adecuado para inversores orientados a los ingresos que desean altas distribuciones mensuales, mediante una estrategia de opciones, en infraestructura energética midstream.

Es un ETF de gestión activa administrado por Neos.

Invierte principalmente en MLP midstream de Norteamérica que operan oleoductos e infraestructura de gas, y en empresas energéticas relacionadas, y añade una estrategia de ingresos basada en primas de opciones. Combina las primas de las opciones, los dividendos y las ganancias de capital para buscar altas distribuciones mensuales con eficiencia fiscal.

• Combina MLP midstream con ingresos por opciones
• Busca altas distribuciones mensuales con eficiencia fiscal

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $950.7M y la ratio de gastos total es del 0.68% anual.

Aunque su rendimiento por distribuciones tiende a ser superior al de los ETF midstream convencionales gracias a la estrategia de opciones, la venta de opciones puede limitar en parte el crecimiento en mercados alcistas fuertes.

Los MLP midstream se ven afectados por el precio del petróleo, el volumen de energía transportada y el entorno de tipos de interés. Gracias a flujos de caja estables basados en tarifas de oleoductos, son relativamente menos sensibles a las variaciones del precio del petróleo. No obstante, por las características de la estrategia de opciones, cuanto mayor es la volatilidad, más tienden a aumentar los recursos disponibles para distribuir procedentes de las primas.

En fases de alta demanda de ingresos con eficiencia fiscal y altas distribuciones mensuales, el capital tiende a fluir hacia los ETF de ingresos midstream, y los flujos varían según la desaceleración del sector energético o los cambios en el entorno de tipos de interés.

Su fortaleza es que combina MLP midstream con ingresos por opciones para buscar altas distribuciones mensuales, mientras que sus desventajas son la limitación parcial de las subidas y la sensibilidad al ciclo del sector energético.

EMLP, MLPX y PIPE, que aparecen en la tabla, son ETF similares que invierten en infraestructura energética midstream y se gestionan sin estrategia de opciones. Para invertir más en midstream, también se pueden comparar el MLP de referencia AMLP, el ETF de inversión en MLP MLPA y el ETF de infraestructura energética ENFR. Difieren en la presencia de una estrategia de opciones, en su composición y en sus comisiones, por lo que conviene elegir según el perfil de inversión.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en MLPI. Al tratarse de un ETF de ingresos midstream, es importante comprobar de antemano y de forma conjunta la sostenibilidad de la distribución, la limitación de la participación en las subidas, la sensibilidad al ciclo energético y el nivel de comisiones.

Por su estructura de venta de opciones, en mercados alcistas fuertes el crecimiento queda en parte limitado frente al midstream tradicional, y en fases de desaceleración de la inversión energética la volatilidad puede aumentar. También hay que considerar que el nivel de distribución puede variar según el entorno de las opciones.

Es un ETF activo adecuado para inversores orientados a los ingresos que desean altas distribuciones mensuales, mediante una estrategia de opciones, en infraestructura energética midstream. Si se busca una exposición sin estrategia de opciones, un ETF midstream convencional puede ser la alternativa, y si se prioriza un mayor nivel de ingresos, MLPI puede ser la opción.