El ETF MIG es un producto pasivo diseñado para replicar el precio y el rendimiento del índice de bonos corporativos estadounidenses con grado de inversión de Moody's Analytics. El índice aplica un método de selección que refleja de forma conjunta la valoración y la información de riesgo crediticio entre los bonos corporativos con grado de inversión.

Puede resultar adecuado para inversores a largo plazo que busquen exposición a bonos corporativos estadounidenses con grado de inversión y que, al mismo tiempo, deseen considerar criterios cuantitativos de selección de emisores y riesgo crediticio.

Es un ETF gestionado por VanEck bajo una metodología de gestión pasiva (replicación de índice).

Este producto replica el comportamiento de un índice que refleja la valoración y la información de riesgo crediticio dentro del mercado de bonos corporativos con grado de inversión denominados en dólares estadounidenses. Se centra en el segmento de bonos corporativos con mayor calidad crediticia que los bonos de alto rendimiento, aunque los emisores incluidos pueden variar según las reglas del índice.

• Método de selección del índice que combina valoración y riesgo crediticio
• Exposición pasiva centrada en bonos corporativos con grado de inversión

� Tamaño y coste del ETF de bonos corporativos con grado de inversión de VanEck Moody's Analytics (AUM y comisión de gestión)

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $21.5M, con una comisión total (Expense Ratio) anual de 0.20%.

El tamaño del producto y las condiciones de negociación pueden variar según el momento, por lo que conviene revisar el diferencial de precios bid-ask y el volumen de negociación antes de operar.

El rendimiento de los bonos corporativos con grado de inversión puede variar en función de los cambios en las tasas de interés de mercado y en los diferenciales de crédito. Una mayor expectativa de bajada de tipos puede ser favorable para los precios de los bonos, aunque un deterioro de la solvencia de los emisores puede incrementar la volatilidad.

Los flujos de capital de los ETF de bonos corporativos se ven influidos por la demanda de renta, la liquidez del mercado de bonos y la preocupación sobre la solvencia de los emisores. En el caso del ETF MIG, además del entorno general de mercado, es necesario evaluar el impacto que las reglas de selección del índice tienen sobre la composición de la cartera.

Su principal característica es la exposición a bonos corporativos con grado de inversión mediante selección crediticia cuantitativa, aunque permanece expuesto de forma continua a los cambios en tipos de interés y riesgo crediticio.

El ETF LQD que aparece en la tabla es un referente centrado en bonos corporativos con grado de inversión, mientras que el ETF USIG puede compararse al evaluar una exposición amplia a bonos corporativos con grado de inversión. Los ETF HYG, USHY y SPHY se centran en la categoría de bonos corporativos de alto rendimiento, por lo que presentan un perfil de riesgo crediticio distinto al del ETF MIG. Dado que el ETF MIG tiene escala micro-cap, conviene revisar por separado sus condiciones de negociación y la carga de comisiones antes de operar.

Antes de invertir, conviene confirmar si la exposición a bonos corporativos con grado de inversión que ofrece el producto se ajusta a sus perspectivas sobre tipos de interés y a su tolerancia al riesgo. Dado que el método de selección del índice no elimina por completo el riesgo crediticio, también es necesario revisar el historial de distribuciones y las condiciones de negociación.

Los bonos corporativos con grado de inversión pueden tener un carácter más defensivo que los bonos de alto rendimiento, pero la coincidencia de subidas de tipos y ampliación de diferenciales de crédito puede aumentar el potencial de pérdidas. También debe tenerse en cuenta que, en los ETF de escala micro-cap, el volumen de negociación y el diferencial de precios pueden variar según el momento.

El ETF MIG puede considerarse cuando se busca exposición a bonos corporativos con grado de inversión que incorpore selección crediticia cuantitativa. No obstante, dado que la periodicidad de sus distribuciones es irregular, no debe asumirse como una fuente de ingresos periódicos, y resulta conveniente comparar costes y condiciones de negociación frente a los ETF LQD y USIG.