Es un ETF de renta fija que replica el índice Markit iBoxx de grado de inversión en dólares estadounidenses con alta liquidez y diversifica en bonos corporativos estadounidenses con grado de inversión. Mantiene, ponderados por valor de mercado, bonos corporativos de alta calidad y gran liquidez a los que les queda un plazo mínimo hasta el vencimiento.

Es adecuado para inversores que buscan un núcleo de renta fija, con ingresos por intereses estables y menor volatilidad que la renta variable, además de un efecto diversificador.

Es un ETF de gestión pasiva (replica un índice) administrado por BlackRock (iShares).

Replica el índice mediante un método de muestreo representativo, con bonos corporativos denominados en dólares estadounidenses clasificados como grado de inversión que cumplen los criterios de saldo emitido y liquidez. Los valores se incorporan según su peso por valor de mercado, pero se fija un límite de ponderación por emisor para evitar la concentración en una sola empresa, y el índice se rebalancea cada mes.

• Abundante liquidez dentro de la categoría de bonos corporativos con grado de inversión
• Diversificación mediante un límite de ponderación por emisor

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $32.0B, y el ratio de gastos totales es del 0.14% anual.

Su comisión es algo más alta que la de los sustitutos de bajo coste de la misma categoría, pero lleva ventaja en liquidez de negociación y en reconocimiento.

El precio de los bonos corporativos con grado de inversión se mueve según la dirección de los tipos de interés del mercado y los cambios en los diferenciales de crédito. En periodos de variación de tipos, la volatilidad del precio ha sido proporcional a la duración. Los ingresos por cupones son la base del rendimiento total.

Los flujos de entrada y salida suelen ser constantes, impulsados por la demanda de renta fija como núcleo de cartera y de ingresos estables. Cuando crecen las expectativas de recortes de tipos, también se observa una tendencia a que entren fondos en los ETF de bonos en general.

Su fortaleza es la abundante liquidez y la diversificación en bonos corporativos con grado de inversión, y sus puntos débiles son la sensibilidad a los tipos de interés y el riesgo crediticio.

USIG, que figura en la tabla, es un ETF de bonos corporativos con grado de inversión con un límite de vencimiento más amplio y una comisión más baja, por lo que es un sustituto directo. USHY, HYG, JNK y SPHY son ETF de bonos corporativos de alto rendimiento que buscan una rentabilidad mayor, pero con más riesgo crediticio. Además, si se desea una exposición amplia a renta fija agregada que incluya bonos corporativos, se pueden considerar AGG y BND, y para reducir el riesgo crediticio, GOVT, centrado en bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en LQD. Aunque es un activo núcleo de renta fija, conviene verificar de antemano la sensibilidad a los tipos de interés, el entorno crediticio y el tipo de cambio. La comisión y el nivel de duración influyen en la rentabilidad a largo plazo, por lo que es recomendable analizarlos juntos.

La subida de los tipos de interés y la ampliación de los diferenciales de crédito son los principales factores de la volatilidad de precios a corto plazo. Aunque tengan grado de inversión, los precios pueden caer en periodos de shock económico, por lo que hay que vigilar conjuntamente la duración y el entorno crediticio.

Es una opción estándar como activo núcleo de renta fija que diversifica en bonos corporativos con grado de inversión. Para reducir aún más la comisión, un ETF de bonos corporativos de bajo coste como USIG puede ser una alternativa, y para una exposición a renta fija agregada, ETF de bonos agregados como AGG y BND.