Es un ETF de renta fija con estructura de fondo de fondos que invierte de forma diversificada en varios ETF de bonos a corto plazo cotizados en Estados Unidos. Asigna la mayor parte de su patrimonio neto a ETF de activos de renta con duración corta, con el fin de reducir la sensibilidad a las variaciones de los tipos de interés y buscar ingresos por intereses.

Es adecuado para inversores conservadores que buscan ingresos por intereses centrados en bonos a corto plazo, reduciendo al mismo tiempo el riesgo de variación de los tipos de interés.

Es un ETF de gestión activa administrado por First Trust.

Es una estrategia activa en la que el equipo gestor selecciona ETF de bonos a corto plazo cotizados en Estados Unidos y ajusta sus ponderaciones. Se centra en mantener una duración corta e incluye una exposición parcial a bonos de alto rendimiento y a bonos de tasa variable para reforzar los ingresos por intereses. No replica un índice de forma mecánica, sino que modifica la asignación a su discreción según el entorno de mercado.

• Estructura de fondo de fondos que diversifica entre varios ETF de bonos a corto plazo
• Duración corta que atenúa la sensibilidad a los tipos de interés

Los activos bajo gestión ascienden a $159.7M y el ratio de gastos totales es del 0.77% anual.

Sus comisiones son algo más altas que las de los ETF de bonos básicos BNDX y IUSB, pero su concentración en duración corta y su asignación activa lo diferencian.

Gracias a una composición centrada en bonos a corto plazo, ha tendido a mostrar una variación de precio relativamente limitada incluso en fases de subida de tipos. Sin embargo, al incluir una parte de bonos de alto rendimiento, puede registrar volatilidad según el entorno crediticio.

La demanda de ingresos en bonos a corto plazo condiciona los flujos de capital según cambian los tipos de interés. En fases de gran incertidumbre sobre los tipos, también se observa una tendencia a que el capital se desplace hacia productos de renta con duración corta.

Su fortaleza es la duración corta y una estructura de ingresos diversificada, mientras que su punto débil es la carga de comisiones propia de un fondo de fondos.

Los ETF de bonos básicos y amplios con comisiones más bajas, como BNDX y IUSB, que aparecen en la tabla, son la comparación directa. ETF de bonos de gestión activa como BINC, PYLD y JCPB también tienen una filosofía de gestión similar a la de este fondo. Además, si se busca exposición a deuda pública de muy corto plazo, puede considerarse SGOV, y si se necesita exposición a préstamos preferentes de tasa variable, también SRLN.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en LDSF. Aunque es un producto de renta centrado en bonos a corto plazo, la carga de comisiones de la estructura de fondo de fondos, la exposición crediticia a bonos de alto rendimiento y la sensibilidad a los tipos de interés son aspectos que requieren una comprobación previa a la decisión de inversión.

La exposición a bonos de alto rendimiento y las variaciones de los tipos de interés son los principales factores de volatilidad a corto plazo. Aunque la duración sea corta, el efecto de la dirección de los tipos sobre el precio persiste, y si el entorno crediticio empeora, pueden producirse pérdidas incluso en un producto centrado en bonos a corto plazo.

Es una opción adecuada para inversores que buscan ingresos de bonos a corto plazo reduciendo la sensibilidad a los tipos de interés. Si la prioridad es una exposición básica de bajo coste, son preferibles BNDX y IUSB; si se valoran la asignación activa y la duración corta, este fondo es el más adecuado.