Es un ETF pasivo multifactor que selecciona acciones de mercados emergentes combinando varios factores como valor, calidad y momentum, y diversifica la exposición por países y sectores mediante un enfoque basado en riesgo. Reduce los sesgos unilaterales y ofrece una amplia exposición a los mercados emergentes.

Es adecuado para los inversores que buscan exposición a mercados emergentes aplicando de forma conjunta la selección multifactor y la diversificación de riesgo por países y sectores.

Se trata de un ETF gestionado por JPMorgan bajo un enfoque de inversión pasiva (seguimiento de índices).

Selecciona acciones de mercados emergentes combinando varios factores como valor, calidad y momentum, y distribuye la exposición por países y sectores mediante un método basado en riesgo, reduciendo así los sesgos unilaterales. A diferencia de la simple ponderación por capitalización bursátil, adopta una estrategia basada en reglas que aplica de forma conjunta la selección por factores y la diversificación de riesgo para perseguir un perfil determinado de riesgo y rentabilidad.

• Selección multifactor y diversificación de riesgo por países y sectores
• Ponderación que reduce el sesgo por capitalización en mercados emergentes

El patrimonio gestionado (AUM) asciende a $402.2M y la comisión total (Expense Ratio) es de 0.44% anuales.

Frente a los ETF de mercados emergentes de simple ponderación por capitalización, los principales puntos de comparación son la selección multifactor y el método de diversificación basado en riesgo.

La renta variable de mercados emergentes responde con sensibilidad al apetito global por el riesgo, a la fortaleza del dólar y al ciclo económico de cada país; una estrategia multifactor con diversificación de riesgo puede reducir el sesgo hacia un país o valor concreto y mostrar mayor resiliencia en periodos de volatilidad. Al estar basada en reglas, su rentabilidad puede diferir de la de los índices ponderados por capitalización.

Los productos multifactor y de diversificación de riesgo experimentan entradas y salidas de capital en función del apetito por riesgo del mercado, los flujos cambiarios y la rotación de estilos; en fases en las que crece el interés por la diversificación y la gestión del riesgo, los flujos también pueden desplazarse hacia esta categoría de productos. Asimismo, conviene considerar que la rentabilidad varía según el ciclo económico de cada país y las variables monetarias.

Sus puntos fuertes son la selección multifactor y la diversificación de riesgo por países y sectores, mientras que los riesgos de mercados emergentes, el riesgo cambiario y las desviaciones de seguimiento son elementos a tener en cuenta.

Para quienes busquen una forma más sencilla de exposición a mercados emergentes, existen sustitutos directos como VWO y EEM, y para invertir en mercados emergentes con comisiones más bajas, productos como IEMG también son objeto de comparación. Los tres productos que aparecen en la tabla, FNDE, XSOE y EMGF, difieren en su criterio de selección: fundamentals y exclusión de empresas estatales, y estrategias factoriales, respectivamente. Este ETF se diferencia por combinar la selección multifactor con la diversificación de riesgo por países y sectores.

Estos son los puntos a revisar antes de invertir en JPEM. El enfoque multifactor y la diversificación de riesgo resultan atractivos, pero es necesario verificar previamente el riesgo de mercados emergentes, el riesgo cambiario y la desviación de seguimiento. También conviene compararlo con productos simples de mercados emergentes y con otros productos factoriales.

Los riesgos políticos y de política económica de cada país, las variaciones cambiarias y la desviación de seguimiento derivada de la selección por factores y la diversificación de riesgo son las principales variables de la rentabilidad a largo plazo, y una estrategia basada en reglas puede distanciarse del promedio del mercado según el momento. Incluso con una estructura diversificada, pueden producirse pérdidas en periodos de debilidad generalizada de los mercados emergentes.

Es un candidato adecuado para los inversores que buscan exposición a mercados emergentes aplicando de forma conjunta la selección multifactor y la diversificación de riesgo por países y sectores. Si se prioriza una exposición simple a mercados emergentes, conviene comparar productos como VWO o EEM; si se prefiere multifactor y diversificación de riesgo, este producto es una buena opción a comparar para tomar la decisión.